晉商銀行2021年上半年營業收入同比減少1.5%，且截至今年10月6日，股價已較發行價下跌超57%。

晉商銀行股份有限公司(下稱晉商銀行，02558.HK)于2019年7月18日在香港聯合交易所上市，為山西首家上市銀行。當時晉商銀行的發行價為3.82港元/股，但上市后晉商銀行的股價出現多次下跌，截至10月6日收盤已跌至每股1.38港元，復權后較發行價下跌超57%。

今年上半年，晉商銀行實現營業收入25.62億元，同比減少1.5%;實現歸屬于本行權益持有人凈利潤8.82億元，同比增長13.1%;經營活動產生的現金流量凈額為-24.14億元，上年同期為28.14億元。

與此同時，截至2021年6月30日，晉商銀行信用減值損失8.43億元，同比減20.1%。

另外，晉商銀行今年以來頻收罰單，6月份以來公布的罰單就有五張。

《投資時報》就上述營業收入負增長、信用減值損失減少、股價下跌以及頻繁收到罰單等問題向晉商銀行發送了溝通函，截至發稿尚未收到回復。

營收、撥備前利潤下降

今年上半年，晉商銀行營業收入同比減少1.5%。其中，投資證券所得收益凈額較上年同期減少1.86億元，同比減少36.3%。晉商銀行解釋是投資的公募基金分紅較2020年同期有所減少所致。

營業收入下滑的同時，該行上半年實現歸屬于本行權益持有人凈利潤卻同比增長13.1%。歸母凈利潤增速為何遠超營業收入增速?

《投資時報》研究員分析后發現，營收下降、歸母凈利潤增長的主要原因是晉商銀行信用減值損失出現較大幅度下降。今年上半年，該行信用減值損失為8.43億元，較去年同期的10.54億元減少20.1%。半年報顯示，根據風險偏好和投資策略，晉商銀行加大了以攤余成本計量的優質資產的投放，這正是其信用減值損失大幅減少的原因所在。

信用減值損失中，金融投資減值損失為2.25億元，同比增長371.3%;發放貸款和墊款減值損失為5.27億元，同比減少36.2%;信貸承諾減值損失為0.87億元，同比減少48.2%。

盡管歸母凈利潤有所增長，但實際上晉商銀行撥備前利潤呈下降態勢。根據半年報數據計算，今年上半年該行撥備前利潤同比縮水超過6%。

盈利指標表現欠佳

半年報顯示，截至2021年6月30日止，晉商銀行六個月的凈利差為1.41%，同比下降了0.22個百分點;凈利息收益率為1.37%，同比下降0.19個百分點。

該行凈利息收益率的下降主要是由于資產的收益率由4.24%下降至4.07%，同時付息負債的付息率由2.61%上升至2.66%。其中，資產的收益率下降主要是由于依照風險管理政策及投資策略，減少了信托計劃、資產管理計劃等債權投資規模，該等投資在金融投資中占比下降;同時部分信托計劃受資產質量影響利息收入下降。而負債的付息率上升則主要是由于吸收存款中付息率相對較高的定期存款增加較多。

雖然受疫情影響，今年多家銀行都存在凈利差、凈息差下降的情況，但橫向比較來看，晉商銀行的凈息差仍與其他上市銀行有一定差距。有統計顯示，在57家上市銀行中，晉商銀行凈息差排名倒數第二。

頻收罰單

在業績欠佳的同時，晉商銀行也因多項違法違規行為被監管層開出多張罰單。6月份以來公布的罰單就有五張。

6月28日，根據并銀罰字〔2021〕第2號，晉商銀行因未按規定履行客戶身份識別義務、未按規定保存客戶身份資料、未按規定報送大額交易報告等三項違法行為，被央行太原中心支行處以92.7萬元罰款。

與此同時，晉商銀行5位相關負責人均被處罰。時任董事王培明、時任首席運營官牛俊，因上述三項違法行為分別被罰7萬元;時任運營管理部總經理助理張錦霞因未按規定履行客戶身份識別義務被處以罰款2.5萬元;時任網絡金融部項目經理陳原因未按規定保存客戶身份資料，被罰3.5萬元;時任資產管理部營運經理張含因未按規定報送大額交易報告，被罰1萬元。

7月7日，根據并銀罰字〔2021〕第3號，晉商銀行因三項違法違規行為，被央行太原支行給予警告，并處96萬元罰款。其三項違規行為分別為：撤銷單位銀行結算賬戶后未按規定向人民銀行報告;開立單位銀行結算賬戶后未按規定向人民幣銀行結算賬戶管理系統備案;撤銷個人銀行結算賬戶后未按規定向人民幣銀行結算賬戶管理系統備案。

7月15日，晉商銀行2家支行和1家分行的3張“罰單”均在山西銀保監局官網公示。

根據晉銀保監罰決字〔2021〕6號，晉商銀行太原迎澤東大街支行因辦理無真實貿易背景的銀行承兌匯票業務，被山西銀保監局責令改正并處罰款30萬元;相關責任人王凱被給予警告。

根據晉銀保監罰決字〔2021〕8號，晉商銀行太原肖墻路支行因向未封頂樓盤發放個人住房按揭貸款，被山西銀保監局責令改正并處罰款40萬元;相關責任人被責令給予紀律處分。

同一日，根據長銀保監罰決字〔2021〕20號，晉商銀行長治分行因貸后管理不嚴格，被山西銀保監局長治銀保監分局責令改正，并處罰款25萬元。同時，直接負責的高級管理人員和其他直接責任人員被責令給予紀律處分。

諸多罰單的背后，是否反映了該行內控上的不足?當前整改情況如何?后期是否會采取措施加強內部管理?對于上述疑問，晉商銀行并未予以回應。(王已然)