格隆匯4月15日丨摩根士丹利分析師Adam Jonas重申了對(duì)特斯拉(TSLA.US)的增持評(píng)級(jí)和1300美元的目標(biāo)價(jià)。
Adam相信特斯拉在重新構(gòu)建可再生能源/運(yùn)輸業(yè)方面將發(fā)揮關(guān)鍵作用，而其傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)與現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比具有天然優(yōu)勢(shì)：
1）直接面向消費(fèi)者的優(yōu)勢(shì)：特斯拉有一個(gè)持續(xù)的優(yōu)勢(shì)，即能夠直接面向消費(fèi)者，而傳統(tǒng)的汽車制造商卻被州經(jīng)銷商特許經(jīng)營(yíng)法禁止這樣做。
2）數(shù)萬(wàn)億美元的電池資本支出周期：戰(zhàn)爭(zhēng)+通貨膨脹=能源創(chuàng)新，未來(lái)6個(gè)月市場(chǎng)對(duì)特斯拉所做的事情的看法可能會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變。我們估計(jì)在未來(lái)20年內(nèi)必須花費(fèi)多達(dá)20至40萬(wàn)億美元的累積資本支出和研發(fā)費(fèi)用，以實(shí)現(xiàn)脫離化石燃料，而這一數(shù)額的僅有1%已被花費(fèi)，已被分配也不到3%。
Adam說(shuō)，"我們認(rèn)為特斯拉是終極電池資本支出游戲" ， "我們估計(jì)將全球輕型汽車車隊(duì)100%轉(zhuǎn)為電動(dòng)車+電網(wǎng)級(jí)/分布式固定存儲(chǔ)模式所需的電池容量可能在20至40太瓦時(shí)(TWh)之間，取決于政策、技術(shù)和其他因素。按照8千萬(wàn)美元每千兆瓦時(shí)的成本計(jì)算，僅電池制造所需的資本支出就可能在1.5至3萬(wàn)億美元。這僅僅是電池制造，再加上上游采礦/精煉、下游電網(wǎng)升級(jí)、可再生能源供應(yīng)、充電基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)的汽車制造廠、回收、服務(wù)和支持，潛在支出可能在20年內(nèi)達(dá)到10萬(wàn)億至20萬(wàn)億美元或更多。"
