7月29日，檸萌影視傳媒有限公司(以下簡稱“檸萌影視”)開始招股，預期于8月10日將正式掛牌上市，摩根士丹利、中金公司為公司聯席保薦人。
說起檸萌影視，其留給大家的印象是“實打實的影視圈新人”。據悉，該公司成立于2014年，相較于業內一眾老牌影視企業而言，算得上一位新人。不過，雖然成立時間不早，但該公司的實力卻是不容小覷的——手中握有《小別離》《小歡喜》《三十而已》《二十不惑》《小舍得》等多部爆款劇。2019年至2021年，高收視率劇集率高達75%，遠高于行業平均。
從躋身大文娛賽道到啟動上市進程，檸萌影視能夠實現突破并不是偶然，而是在多重發展亮點共同加持下的結果。我們可以從其招股書中窺斑知豹：
【資料圖】
第一個發展亮點，穩定而持續的營收及凈利潤狀態，2022年Q1檸萌影視實現營收近5億元。
從招股書中披露的數據來看，近幾年來，檸萌影視的經營業績一直維持著較為穩定的增長態勢。收入端方面，2019年至2021年，該公司分別實現營收為17.94億元、14.26億元、12.49億元，這三年的年平均收入分別約為14.9億元。而截至2022年第一季度，檸萌影視的營收更是達到4.71億元，同比增長878.82%。
凈利潤方面，2019年至2021年，該公司實現凈利潤分別為8000萬元、6300萬元、6100萬，這三年的年平均凈利潤為6800萬元，在影視企業普遍虧損的大背景下，如此凈利潤水平也值得肯定了。而值得一提的是，若撇除可換股可贖回的優先股影響，該公司的凈利潤水平或許更高——同期，該公司的經調整凈利潤分別為1.5億元、2.43億元以及2.80億元。
事實上，檸萌影視能夠實現穩定而持續的營收及凈利潤狀態與其高質量及高口碑的影視作品不無關系。招股書數據顯示，在2019年-2021年期間，檸萌影視播出的8部版權劇中，有6部高收視率劇集，高收視率劇集率達到75%，遠超同期前五大競爭對手的平均水平45.9%。另外，該公司已播映的6部高收視率劇集于網絡視頻平臺首輪播映期間合共獲得逾163億次的點播量，同期于電視臺的全年收視率均超過1.0%。
第二個發展亮點，IP儲備豐富之下，檸萌影視還手握兩大爆款IP，吸金效應十分強勁。
智通財經APP了解到，2019年至2021年，在檸萌影視已完成制作的十部劇集中，有八部為版權劇，所占比率為 80.0%。而根據弗若斯特沙利文資料顯示，自2019年至2021年，這一比率在業內前五大制片人中排名第二，由此不難窺出檸萌影視豐富的IP儲備量。
值得一提的是，豐富的IP儲備下，檸萌影視手中握有的兩大爆款IP——即“小系列”和“年齡系列”亦為公司吸金無數。舉例而言，該公司的“小系列”IP主要由《小別離》、《小歡喜》、《小舍得》等群像劇構成，由于這些作品聚焦了熱門的親子教育題材，因此這類影視作品一經面世便受到廣泛關注，從而為該公司業績增長奠定深厚基礎。而另一大由《二十不惑》《三十而已》等群像劇構成的“年齡系列”IP，帶來的發展效果亦是如此。
此外，檸萌影視還通過多元化戰略最大化挖掘專有IP產權的商業價值，比如持續探索內容營銷、衍生授權及海外發行等新增長渠道。圍繞這些新增長渠道，在豐富的IP儲備下，檸萌影視后續的吸金效應可期。
最后一個發展亮點則是，檸萌影視“出海業務”再加速，或進一步打開公司的增長空間。
據悉，近年來，檸萌影視積極推動海外業務，影視作品發行范圍涵蓋海外市場。譬如，該公司的劇集《九州縹緲錄》、《三十而已》、《小別離》、《小歡喜》等已先后在Netflix韓國站、韓國JTBC、新加坡Singtel佳樂臺、日本LalaTV、馬來西亞Astro、Youtube等多個主要平臺播映。該公司還將《三十而已》的翻拍權授予韓國及越南的老牌電視臺，并且在2021年9月和迪士尼簽署了一部《小敏家》在全球(中國大陸外)的播映權授權協議。
積極拓展海外業務之后，該公司的收效頗豐：招股書數據披露，2020年至2022年第一季度，檸萌影視授權將于中國內地以外其他地區電視臺及平臺播映的版權劇所產生的收入分別為880萬元、1220萬元及1400萬元。可以看到，隨著該公司進一步開拓海外市場，其將有望通過海外發行業務邁入新的增長曲線。
綜上來看，不難發現，憑借著高質量、高口碑的影視作品在行業中率先實現“突圍”的檸萌影視，將有很大的可能成為港股市場影視板塊中一顆耀眼的“新星”。同時，在三大亮點促成的強勁成長力利好下，后續該公司股價和估值的溢價空間或將值得期待。
