近期，在A(yíng)股市場(chǎng)震蕩整理中，資金也隨之出現(xiàn)變化。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至11月27日，滬深兩市的兩融余額達(dá)15702.22億元，較前一交易日減少34.75億元。其中，融資余額達(dá)14524.56億元，較前一交易日減少49.06億元。

從行業(yè)方面看，11月27日，在申萬(wàn)一級(jí)的28個(gè)行業(yè)中，有6個(gè)行業(yè)被融資客凈買(mǎi)入，其中，銀行、鋼鐵和采掘等三行業(yè)凈買(mǎi)入額均超1000萬(wàn)元，分別為72697.44萬(wàn)元、7341.9萬(wàn)元和1189.24萬(wàn)元。

對(duì)于后市，中金公司指出，近期市場(chǎng)低估值周期性板塊繼續(xù)領(lǐng)漲、市場(chǎng)風(fēng)格再平衡，但風(fēng)格轉(zhuǎn)換和A股整體指數(shù)走勢(shì)較為糾結(jié)，弱于我們的預(yù)期。背后的原因，一方面可能因?yàn)锳股機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)下追逐短期博弈性機(jī)會(huì)的資金力量已經(jīng)不如此前，另一方面可能是政策退出的顧慮限制了市場(chǎng)資金去追逐周期性板塊。綜合來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然較為強(qiáng)勁、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大趨勢(shì)仍在持續(xù)的背景下，短期復(fù)蘇交易可能仍是主線(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注低估值、有正面催化因素的板塊。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于潛在政策退出影響關(guān)注度較高;在近年機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)獲取較好的收益后，臨近年底，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，也需要注意這些因素對(duì)市場(chǎng)的影響。同時(shí)，少數(shù)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域累計(jì)調(diào)整幅度已經(jīng)不小，如部分消費(fèi)電子股，可以考慮逐步逢低吸納。(張穎)