近日，債轉(zhuǎn)股市場迎來新的投資機(jī)會，保險資金和養(yǎng)老金的“加盟”，再度令險資投資動向成為市場各方關(guān)注的焦點。隨著今年一季度A股上市公司業(yè)績披露的落幕，保險公司的最新布局路線也浮出水面。
《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，截至一季度末，滬深兩市共有328家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)險資身影，合計持股市值1.23萬億元。其中，有101只A股被險資新進(jìn)持有，51只A股被險資增持。另外，有105只A股險資持倉未變，被險資減持的A股有71只。
從行業(yè)分類來看，險資新進(jìn)和增持的152只A股主要扎堆在化工、電子、計算機(jī)、機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物五大行業(yè)，對應(yīng)的A股上市公司分別為15家、13家、13家、13家、11家。其中，屬于科技領(lǐng)域的計算機(jī)和電子兩個行業(yè)共有26只個股入選，占比17%，儼然成為險資布局的重點領(lǐng)域。
分析人士表示，此前，險資對銀行、地產(chǎn)股的持股比例一直最大，對公用事業(yè)等能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè)板塊也很看重，但對科技股的持股一直較為謹(jǐn)慎。但今年以來，險資對科技股卻出現(xiàn)明顯的增配跡象。
在持股數(shù)量方面，銀行股仍被險資重倉持有。其中，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和中國銀行被險資持股數(shù)量均超過10億股，分別為52.8億股、44.28億股和13.29億股。
從持股比例來看，在152只新進(jìn)和增持股中，險資持股量占流通股比例超過10%的有萬達(dá)信息、我樂家居和密爾克衛(wèi)，分別為13.44%、10.67%和10.03%。
在險資的加持下，上述152只A股今年以來的市場表現(xiàn)也可圈可點。統(tǒng)計顯示，今年以來，其中有85只個股累計漲幅跑贏同期上證指數(shù)，占比近六成。其中，堅朗五金、愛樂達(dá)、紫天科技三只個股表現(xiàn)最為搶眼，年內(nèi)累計漲幅均超過100%，分別達(dá)到146.7%、106.1%和103.1%。
險資積極調(diào)倉布局A股，不但在上市公司披露的業(yè)績報告中有所體現(xiàn)，在保險行業(yè)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)中也有所反映。5月6日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布“2019-2020保險公司投資管理業(yè)務(wù)綜合調(diào)研數(shù)據(jù)”顯示，2019年險資配置股票基金占比13%，投資規(guī)模同比增逾40%。
據(jù)悉，受疫情沖擊，今年一季度，保險資金在部分要素市場的投資收益有所下滑，但整體來看，保險資金運用仍保持平穩(wěn)。截至2020年3月末，我國保險業(yè)總資產(chǎn)21.72萬億元，較年初增長5.62%;保險資金運用余額19.43萬億元，較年初增長4.85%。
手持巨資的險資，如何看待未來的A股走勢?中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長、泰康資產(chǎn)總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官段國圣認(rèn)為，“基于長期視角，短期市場調(diào)整仍是保險資管機(jī)構(gòu)的布局機(jī)會。”段國圣表示，疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響主要集中于2020年，不會改變長期趨勢，對資本市場的影響也是中短期的。疫情沖擊對上市公司的盈利會產(chǎn)生短期抵消，但長期拖累的概率不大，資本市場的長期發(fā)展前景仍然較為確定。
多家主流保險機(jī)構(gòu)也紛紛表示，相較于4月份，A股在經(jīng)歷前期風(fēng)險釋放后，5月將是加倉的好時機(jī)。
中國人壽旗下的國壽安保基金認(rèn)為，目前在對沖政策落地的環(huán)境下，市場反彈窗口仍在，但持續(xù)性仍待觀察，不可過度戀戰(zhàn)。投資方向上，仍然聚焦內(nèi)需板塊，主要是新老基建、可選消費等領(lǐng)域，短期機(jī)會將出現(xiàn)在一季報業(yè)績相對較好的一些子行業(yè)上。
陽光資產(chǎn)總經(jīng)理彭吉海提示稱，當(dāng)前環(huán)境下需要注意三個問題。一是利差損風(fēng)險，目前利差貢獻(xiàn)仍是保險業(yè)利潤的重要來源，如果固定收益資產(chǎn)利率持續(xù)下行，利差損風(fēng)險不可忽視。二是疫情加速了實體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險暴露，需警惕實體經(jīng)濟(jì)向金融市場傳導(dǎo)風(fēng)險。保險資管機(jī)構(gòu)在進(jìn)行資產(chǎn)配置時，要重點防范信用風(fēng)險。三是從長期來看，疫情帶來部分產(chǎn)業(yè)的成長與重塑，如醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、新基建等，要積極關(guān)注新領(lǐng)域的資產(chǎn)配置機(jī)會。(記者 張 穎)
