穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司(以下簡稱“穩(wěn)健醫(yī)療”)將于7月23日首發(fā)上會，公司此次擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過6000萬股，保薦機構(gòu)為中國國際金融股份有限公司。穩(wěn)健醫(yī)療此次擬募集資金14.26億元，其中，2.17億元用于高端敷料生產(chǎn)線建設(shè)項目，7.05億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，2.35億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，2.69億元用于數(shù)字化管理系統(tǒng)項目。穩(wěn)健醫(yī)療此前曾兩次上會，2017年9月28日上會暫緩表決，2017年10月31日上會被否。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療營業(yè)收入分別為12.72億元、15.10億元、18.19億元、25.60億元、34.98億元、38.39億元、45.75億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為13.72億元、16.21億元、19.41億元、27.79億元、38.99億元、41.75億元、49.95億元。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8813.85萬元、1.29億元、2.21億元、4.10億元、4.27億元、4.25億元、5.46億元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.24億元、2.04億元、2.69億元、4.50億元、3.58億元、4.68億元、6.00億元。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療資產(chǎn)總計分別為11.45億元、15.07億元、16.81億元、23.01億元、33.90億元、39.58億元、45.31億元;負(fù)債合計分別為4.02億元、3.65億元、3.71億元、6.47億元、14.13億元、12.98億元、13.68億元。

穩(wěn)健醫(yī)療分別于2016年3月7日、2017年4月27日、2019年12月20日、2020年7月17日、2020年7月17日發(fā)布招股書，2017年、2019年兩版招股書中，2016年多項數(shù)據(jù)存差異，其中，凈利潤差311萬元，總資產(chǎn)差1117萬元。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療應(yīng)收賬款凈值分別為1.67億元、2.07億元、2.44億元、2.91億元、3.20億元、4.22億元、4.16億元;占營業(yè)收入比例分別為13.09%、13.72%、13.40%、11.35%、9.15%、10.99%、9.10%。

穩(wěn)健醫(yī)療2016年應(yīng)收賬款凈值數(shù)據(jù)在兩版招股書中存差異。2017年招股書中，穩(wěn)健醫(yī)療2016年應(yīng)收賬款凈值為30547.26萬元，占營業(yè)收入比例為11.93%;2019年招股書中該年數(shù)據(jù)分別為29063.84萬元，占營業(yè)收入比例為11.35%;2016年應(yīng)收賬款凈值金額相差1483.42萬元。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.08次、8.08次、8.06次、9.10次、10.69次、9.70次、10.23次;其中，2014年至2019年，醫(yī)用敷料應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.83次、4.92次、4.67次、4.80次、4.48次、4.69次;健康生活消費品應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為45.36次、36.18次、33.68次、44.20次、29.20次、23.19次;全棉水刺無紡布應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.38次、9.37次、6.80次、4.44次、4.91次、5.14次。穩(wěn)健醫(yī)療應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中，健康生活消費品應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療存貨賬面價值分別為2.22億元、2.39億元、2.95億元、4.36億元、7.62億元、8.43億元、9.92億元;存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.34次、4.18次、3.82次、3.40次、2.93次、2.35次、2.32次;其中，2014年至2019年，醫(yī)用敷料存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.05次、5.16次、4.81次、5.27次、4.77次、4.37次;健康生活消費品存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.96次、2.15次、2.32次、2.04次、1.59次、1.70次;全棉水刺無紡布存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.82次、5.97次、4.78次、4.06次、4.86次、5.63次。穩(wěn)健醫(yī)療存貨周轉(zhuǎn)率中，醫(yī)用敷料、健康生活消費品存貨周轉(zhuǎn)率高于同行。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療綜合毛利率分別為31.55%、34.59%、42.60%、48.97%、47.80%、49.18%、51.75%;其中，醫(yī)用敷料毛利率分別為27.35%、25.30%、30.53%、33.20%、29.55%、34.30%、38.48%;健康生活消費品毛利率分別為66.30%、64.44%、62.65%、62.96%、59.04%、58.46%、58.75%;全棉水刺無紡布毛利率分別為24.65%、26.65%、34.03%、32.81%、27.06%、29.30%、33.10%。穩(wěn)健醫(yī)療三款產(chǎn)品毛利率均高于同行。

穩(wěn)健醫(yī)療主營業(yè)務(wù)收入由醫(yī)用敷料、健康生活消費品、全棉水刺無紡布構(gòu)成;2013年至2019年，醫(yī)用敷料收入占比分別為72.35%、61.99%、50.48%、37.43%、31.86%、30.71%、26.35%;健康生活消費品收入占比分別為11.89%、23.22%、36.11%、53.10%、62.37%、62.93%、67.18%;全棉水刺無紡布收入占比分別為15.76%、14.79%、13.41%、9.47%、5.77%、6.36%、6.48%。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療醫(yī)用敷料中紗布類產(chǎn)能利用率分別為70.17%、67.51%、60.63%、65.45%、80.70%、75.44%、60.00%;棉類產(chǎn)能利用率分別為78.75%、83.68%、77.15%、76.16%、87.79%、99.45%、94.40%。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療健康生活消費品中棉柔巾產(chǎn)能利用率分別為48.00%、57.10%、114.30%、104.48%、91.96%、72.67%、87.45%;衛(wèi)生巾產(chǎn)能利用率分別為25.93%、44.57%、92.66%、82.27%、86.06%、84.99%、81.46%。

2013年至2019年，穩(wěn)健醫(yī)療全棉水刺無紡布產(chǎn)能利用率分別為82.23%、97.12%、95.21%、90.49%、86.81%、72.64%、89.35%。

招股書顯示，穩(wěn)健醫(yī)療2013年至2019年共進行七次股利分配，分紅總額3.79億元。

中國質(zhì)量新聞網(wǎng)顯示，2020年5月26日，陜西省藥品監(jiān)督管理局網(wǎng)站發(fā)布《陜西省醫(yī)療器械質(zhì)量公告》。其中，穩(wěn)健醫(yī)療(黃岡)有限公司一款醫(yī)用護理口罩不合格，規(guī)格型號為“長方形 掛耳型17cm×9cm-3P”，不合格項和主要問題為“口罩帶”。

此外，穩(wěn)健醫(yī)療各版招股書顯示，公司子公司共存在八項環(huán)保處罰及多項食品藥品監(jiān)督部門、稅務(wù)部門等處罰;穩(wěn)健醫(yī)療子公司還存在多項訴訟。裁判文書網(wǎng)一份裁判文書顯示，穩(wěn)健醫(yī)療還曾遭合同詐騙392.01萬元。

據(jù)華夏時報，穩(wěn)健醫(yī)療子品牌全棉時代、津梁生活的口罩銷售模式，被部分消費者直指“不地道”——將口罩搭售品牌其它用品一齊售賣，若單獨購買口罩則需定時搶購，或充值會員可享受優(yōu)先購買口罩的權(quán)益。根據(jù)國家市場監(jiān)管局的規(guī)定，在銷售防疫用品過程中，強制搭售其他商品，變相提高防疫用品價格的，屬于哄抬價格違法行為。

據(jù)和訊網(wǎng)，穩(wěn)健醫(yī)療利潤增長相對乏力，內(nèi)控屢遭質(zhì)疑管理漏洞多。報道稱，穩(wěn)健醫(yī)療多層面被證監(jiān)會重點問及，包括私有化退市中實控人李建全用于收購股權(quán)的資金來源，是否存在使用境內(nèi)資金支付私有化費用的情形，是否取得外匯管理部門的批準(zhǔn)等;報告期內(nèi)存在較多會計差錯;子公司行政處罰等。此外，2016年至2018年，公司營業(yè)收入由25.6億元增長至38.39億元，歸母凈利潤由4.1億元增長至4.25億元，年復(fù)合增長率分別為 22.46%和1.81%，公司利潤增長乏力。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪穩(wěn)健醫(yī)療，截至發(fā)稿，采訪問題暫未收到回復(fù)。