進(jìn)入8月份，經(jīng)過7月中旬以來的整固階段，市場(chǎng)未來仍將有望展開新一輪的上升行情，近期的震蕩將會(huì)提供較好的逢低布局機(jī)會(huì)。
原因在于：(1)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的趨勢(shì)不變，政策寬松的共識(shí)會(huì)再次形成一致預(yù)期：在就業(yè)仍有壓力、外部疫情加劇及中美分歧的不確定性下，國內(nèi)政策預(yù)計(jì)依然會(huì)維持偏寬松的基調(diào)。(2)三季度市場(chǎng)流動(dòng)性大體上將處于平衡狀態(tài)： 8月新發(fā)公募基金建倉和配置型外資流入帶來增量資金規(guī)模預(yù)計(jì)約1800億元;而解禁減持、IPO等資金分流規(guī)模預(yù)計(jì)約為1600億元。在經(jīng)歷了業(yè)績(jī)驗(yàn)證和解禁高峰之后，預(yù)計(jì)A股在三季度后期的上漲將更穩(wěn)健、更持續(xù)。(3)全球流動(dòng)性充裕及全球性的無風(fēng)險(xiǎn)利率下行將推動(dòng)權(quán)益投資進(jìn)入“賽道式的投資”階段，“內(nèi)循環(huán)”的戰(zhàn)略定位與轉(zhuǎn)型升級(jí)的一致預(yù)期導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者高度認(rèn)同權(quán)益的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)集中在科技、醫(yī)藥、消費(fèi)領(lǐng)域。
在沒有較大的外部不確定性下，這種所形成的投資認(rèn)知在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)的可能性比較小。在配置上建議關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、云計(jì)算、新能源汽車、疫苗、白酒、建材、軍工等。
