對于偏好固收類基金的低風險承受能力投資者而言，注重風控、波動相對小、收益相對少的債券類基金是較為合適的投資品種。然而，受今年債市調(diào)整、信用債違約等影響，債券型基金業(yè)績表現(xiàn)相對低迷，平均年內(nèi)收益率僅為3.25%，更有逾120只債券型基金收益率告負，業(yè)績遇冷。
作為債券型基金中的重要類型，可轉(zhuǎn)債基金卻在“陣痛”中大放異彩，以優(yōu)異的年內(nèi)回報率霸屏債基年度收益排行榜。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年以來截至12月29日，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的105只可轉(zhuǎn)債基金的平均年內(nèi)收益率達到10.46%，較債券型基金整體平均年內(nèi)收益率高出逾7個百分點，更有10只可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)回報率超20%。
超120只債基
年內(nèi)回報率告負
在今年股市結構性行情的背景下，主動權益類基金賺錢效應明顯，成為公募基金中的最大贏家。據(jù)《證券日報》記者梳理統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來截至12月27日，已有近20萬戶基金持有人因“踩中”排名前十的主動權益基金，獲得了超過120%的年內(nèi)回報率，年內(nèi)回報率超100%的基金更是多達50只。
然而，受債市調(diào)整、信用債違約等影響，一向因“波動相對小、收益相對少”特點備受低風險承受能力投資者喜愛的債券型基金，表現(xiàn)相對低迷。
從整體規(guī)模來看，根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，債券型基金自今年4月底達到3.43萬億元規(guī)模的年內(nèi)高點后，開始出現(xiàn)連續(xù)7個月的下滑，11月底規(guī)模已下滑至2.55萬億元，較年初縮水了2150.9億元，成為年內(nèi)唯一規(guī)模縮水的公募基金類型。
與此同時，由于2020年債市波及債券型基金，從整體業(yè)績來看，債券型基金的平均年內(nèi)收益率也迅速走低。《證券日報》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來截至12月29日，共有124只債券型基金(A/C份額合并計算)年內(nèi)收益率告負，平均年內(nèi)收益率僅為3.25%，較去年同期下滑了近3個百分點，業(yè)績較為慘淡。
在今年的債基規(guī)模、業(yè)績不盡人意的背景下，低風險承受能力投資者該如何挖掘明年債基的投資機會，又該怎樣選擇債券型基金，成為基金持有人的一大課題。
據(jù)《證券日報》記者觀察，盡管今年以來債券型基金平均年內(nèi)收益較為低迷，純債型基金的收益不太理想，但可轉(zhuǎn)債基金回報率逆勢增長，為不少基金持有人遞交了較為滿意的答卷。
對于公募基金來說，可轉(zhuǎn)債市場仍是一種配置型資產(chǎn)。隨著今年以來可轉(zhuǎn)債走出一波牛市行情，賺錢效應顯現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債基金收益率也水漲船高。《證券日報》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至12月29日，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的105只可轉(zhuǎn)債基金的平均年內(nèi)收益率達到10.46%，較債券型基金整體平均年內(nèi)收益率高出逾7個百分點。
今年以來，債券型基金的基金經(jīng)理們也正用實際行動逐漸加大可轉(zhuǎn)債的投資比重，以助力產(chǎn)品業(yè)績提升。據(jù)申萬宏源證券策略研究團隊數(shù)據(jù)顯示，從券種配置方面來看，以債券市值與基金凈值之比作為倉位指標，今年三季度大部分債券基金小幅增持可轉(zhuǎn)債，債基的可轉(zhuǎn)債倉位有所上調(diào)。其中，二級債基上調(diào)幅度最大，由16.47%上調(diào)至18.91%，其次是一級債基，上調(diào)0.84%可轉(zhuǎn)債倉位，純債基金和指數(shù)基金的倉位小幅增加。
債基收益率TOP20
8只為可轉(zhuǎn)債基金
不少可轉(zhuǎn)債基金的年內(nèi)收益率排名位居債基前列。今年以來收益率排名前20的債券型基金中，有8只為可轉(zhuǎn)債基金，債券型基金年度收益排行榜中的冠亞季軍均被可轉(zhuǎn)債基金包攬。排名前三的債基分別是南方昌元可轉(zhuǎn)債，年內(nèi)收益率近40%，位居第一。鵬華可轉(zhuǎn)債緊隨其后，以38.11%的收益率排名第二。華夏可轉(zhuǎn)債增排位第三，年內(nèi)收益率也達到36.33%。
年內(nèi)收益率超過20%的可轉(zhuǎn)債基金還有南方希元可轉(zhuǎn)債、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債、中銀轉(zhuǎn)債增強、華商可轉(zhuǎn)債、博時轉(zhuǎn)債增強、前海開源可轉(zhuǎn)債、銀華可轉(zhuǎn)債。
盡管可轉(zhuǎn)債基金在債基中表現(xiàn)優(yōu)秀，但由于可轉(zhuǎn)債基金大多是選擇流動性較好、規(guī)模較大的可轉(zhuǎn)債品種，而市場“暴漲”的可轉(zhuǎn)債總規(guī)模較小，且可轉(zhuǎn)債投資需要研究正股、債券利率等原因，投資門檻較高，十分考驗可轉(zhuǎn)債基金基金經(jīng)理的投研實力。
所以若把時間線拉長來看，一些平均年內(nèi)收益率較為突出的可轉(zhuǎn)債基金則更值得基金投資者關注。據(jù)《證券日報》記者梳理，在剔除成立不足一年的新基金、同時為避免基金清盤的風險剔除規(guī)模小于1億元的可轉(zhuǎn)債基金后發(fā)現(xiàn)，近兩年的可轉(zhuǎn)債年內(nèi)收益率均在30%以上的可轉(zhuǎn)債基金僅有3只，分別是南方希元可轉(zhuǎn)債、華夏可轉(zhuǎn)債增強A、鵬華可轉(zhuǎn)債A。
近期有業(yè)內(nèi)人士坦言，對于2021年債市的穩(wěn)定性依舊持謹慎態(tài)度，認為債券類基金仍有估值調(diào)整的風險。不過，也有機構對記者表示，對于偏好固收類基金的低風險承受能力投資者來說，選擇注重風控的債券類基金在2021年仍是不錯的投資品種。對于當下比較火熱的“固收+”產(chǎn)品而言，可轉(zhuǎn)債基金更有可能提供偏絕對收益、波動更加可控的策略。投資方式上可采取基金定投的方式長期持有，分散投資風險，提高盈利的概率。
關鍵詞： 可轉(zhuǎn)債基金
