經過一輪估值的壓縮，A股投資主線開始轉向尋找盈利向上彈性較大的品種。在業內人士眼中，2021年將是典型的經濟復蘇年份，進一步依靠估值提升獲得股價上漲的概率極低，未來無論是低估值板塊還是機構重倉股，對盈利水平的考量將是重點。
目前一季報進入集中披露期，興業證券表示，此時圍繞經濟復蘇、業績景氣方向進行布局是較好的選擇，基本面改善的方向是當前投資較強的確定性。
《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至4月26日收盤，已有1003家上市公司發布2021年一季報，其中867家公司報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤實現同比增長，占比達86.44%。
“上市公司一季報業績大幅增長大概率是可以預見的。”巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報》記者采訪時表示，主要原因是2020年一季度業績基數低，再疊加中國經濟快速復蘇。
君創基金投資總監商維嶺在接受《證券日報》采訪時提到，受益于國內疫情有效管控，國內生產端率先恢復，同時國外疫情仍處于高發狀態，部分出口型企業受益。這個過程又疊加全球補庫存周期，中國作為國際制造工廠，也正受益于本輪補庫存周期的積極影響。
對于接下來的幾個季度，商維嶺認為將延續目前的結構化狀態，高端制造業、消費食品、第三服務類相關行業將保持穩健且持續的增長。周期性上游資源品公司需保持相對謹慎。
進一步梳理發現，在上述公司中，有583家公司2020年年度凈利潤與2021年一季度凈利潤實現雙增長。截至一季度末，有48家“雙增長”公司前十大流通股股東名單中出現三類及以上機構投資者身影(包含社保基金、QFII、險資、基金、券商等)。
這48家機構扎堆“潛伏”的公司除業績表現突出外，還呈現以下幾個特點：首先，中小市值公司較多。截至4月26日收盤，全部A股平均總市值為198.89億元，上述48家公司中，有25家公司最新A股總市值低于這一數值，占比52.08%。
私募排排網基金經理夏風光在接受《證券日報》記者采訪時表示，最近兩年，在市場風格方面，大市值龍頭股明顯受到機構的追捧。不過今年春節以后這種局面開始有所分化。其實長期來看市值大小和投資回報沒有直接的關系，更多是市場配置風格的轉變。大市值龍頭股不少也是從過去的小市值股成長起來的。如果小市值股票的業績優秀，成長性能夠延續，自然會得到越來越多的投資者的關注。
其次，估值處于相對低位。截至4月26日收盤，上述48只個股中有30只個股最新市盈率低于所處申萬一級行業估值，占比62.50%。林洋能源、天順風能、國藥一致、平安銀行、中材科技、云圖控股、凱普生物、佛燃能源、新洋豐等9只個股最新動態市盈率均低于20倍。
最后，月內股價表現相對較強。4月份以來，上述48只個股中有31只個股股價出現不同程度的上漲，占比64.58%。明微電子、東富龍、中科星圖、艾德生物、凱普生物、聯瑞新材、分眾傳媒、華銳精密、長城汽車、麗珠集團等個股期間累計漲幅均在10%以上。
夏風光告訴記者，年報也好，季報也好，都是過去經營的靜態反映。在關注業績的同時，還需要看是否有超預期的原因，判斷業績增長延續的可能性。(吳珊)
