近日，安徽古井貢酒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“古井貢酒”)發(fā)布2018 年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.96億-13.56億元，同比增長(zhǎng)50%-70%。

古井貢酒表示，報(bào)告期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入的增加和產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)上移所致。

業(yè)內(nèi)人士表示，古井貢酒上半年利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，此次業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，也在預(yù)測(cè)范圍之內(nèi)。

雖然古井貢酒前三季業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，但長(zhǎng)期以來(lái)的銷售費(fèi)用居高不下引人關(guān)注。對(duì)于銷售費(fèi)用過(guò)高的原因，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者就此事聯(lián)系古井貢酒相關(guān)人士，但截至發(fā)稿并未收到對(duì)方回復(fù)。

數(shù)據(jù)顯示， 2015年古井貢酒的銷售費(fèi)用為15.58億元，而凈利潤(rùn)則為7.16億;2016年銷售費(fèi)用為19.8億元，凈利潤(rùn)為8.30億元;2017年銷售費(fèi)用為21.7億元，凈利潤(rùn)為11.49億元。2018年上半年古井貢酒的銷售費(fèi)用便達(dá)到了15.97億元，但凈利潤(rùn)只有8.92億元，銷售費(fèi)用已經(jīng)約為凈利潤(rùn)的2倍。

據(jù)了解，白酒企業(yè)銷售費(fèi)高達(dá)凈利潤(rùn)近2倍較為少見(jiàn)，古井貢酒的銷售費(fèi)用占比為行業(yè)內(nèi)較高的。銷售費(fèi)用包括職工薪酬、廣告費(fèi)、促銷費(fèi)等，但值得注意的是，與其他白酒上市公司不同，在古井貢酒銷售費(fèi)用的構(gòu)成之中，還有一項(xiàng)“樣品酒”。即古井貢酒之所以銷售費(fèi)用過(guò)高主要是古井貢酒除了廣告費(fèi)，還包括大額的促銷費(fèi)和樣品酒的開(kāi)支。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，古井貢酒每年光樣品就能送出過(guò)億。數(shù)據(jù)顯示，2016年和2017年，樣品酒耗費(fèi)金額分別為2.26億和1.3億元。按照這樣算，每年古井貢酒光樣品就送出百萬(wàn)瓶。因此，有人質(zhì)疑古井貢酒如此為之，屬于低效市場(chǎng)行為，更有人質(zhì)疑古井貢酒是在“亂花錢”。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，樣品酒主要是配合古井高端產(chǎn)品古8、古16的品鑒酒，與陳列到期后的返利酒為主，理論上說(shuō)如果只是作為品鑒用酒不會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生太大影響，但如果管理不當(dāng)，終端會(huì)有流水變現(xiàn)傾向，擾亂產(chǎn)品價(jià)格，增加亂貨渠道。出現(xiàn)這種情況的根本原因還是企業(yè)核心產(chǎn)品價(jià)格不穩(wěn)，利潤(rùn)不夠，終端與經(jīng)銷商只有違規(guī)變現(xiàn)增加利潤(rùn)。