隨著9月27日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)公布最新利率決議時(shí)點(diǎn)臨近，在低位震蕩徘徊多日的黃金也面臨一場(chǎng)大考。多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，在加息“靴子落地”后，黃金或大概率開(kāi)展一波短線反彈。
當(dāng)前市場(chǎng)的主流預(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)本周或?qū)⒃偌酉?5個(gè)基點(diǎn)。據(jù)CME數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)今年9月加息25個(gè)基點(diǎn)至2%—2.25%區(qū)間的概率為92%，12月進(jìn)一步加息至2.25%—2.5%區(qū)間的概率為79.5%。
從金價(jià)走勢(shì)看，截至9月25日，今年4月以來(lái)，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)已經(jīng)從此前的高點(diǎn)1365.7美元/盎司下跌約12%。目前正在1200美元/盎司關(guān)口附近持續(xù)震蕩。
“就短期而言，若美聯(lián)儲(chǔ)本次加息‘靴子落地’，金價(jià)將迎來(lái)反彈的機(jī)會(huì)。”民生銀行金融市場(chǎng)部分析師湯湘濱對(duì)記者表示。他認(rèn)為，美元指數(shù)當(dāng)前有階段性調(diào)整壓力。隨著美國(guó)中期選舉臨近，美國(guó)政經(jīng)局勢(shì)的不確定性有望對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求形成支撐。此外，當(dāng)前國(guó)際上做空黃金的期貨頭寸仍然龐大，如果短期市場(chǎng)預(yù)期翻轉(zhuǎn)，空頭平倉(cāng)將推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步反彈。
某公募基金經(jīng)理認(rèn)為，金價(jià)近半年來(lái)的弱勢(shì)，主要由多種因素引發(fā)，其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)是造成黃金疲弱的重要原因。但是該基金經(jīng)理也提醒，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度或已經(jīng)達(dá)到最好水平，市場(chǎng)后續(xù)需要考慮美國(guó)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂?shù)膯?wèn)題。“而這將是支撐金價(jià)上漲的一個(gè)重要因素。”
就黃金投資的持倉(cāng)來(lái)看，年初至今，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust 的持倉(cāng)量已經(jīng)減少94.09噸。數(shù)據(jù)顯示，該ETF的持倉(cāng)量從今年8月開(kāi)始持續(xù)下行，截至目前的最新持倉(cāng)量為742.23噸。
此外，市場(chǎng)看空氛圍濃厚，COMEX黃金期貨近期的交易報(bào)告顯示了極高的空頭頭寸。自2006年該數(shù)據(jù)公布以來(lái)，管理基金持有凈多頭的倉(cāng)位從未出現(xiàn)過(guò)這種消極局面。
世界黃金協(xié)會(huì)的分析報(bào)告認(rèn)為，就歷史經(jīng)驗(yàn)而言，極高的空頭頭寸往往意味著黃金價(jià)格反彈在即。四季度歷來(lái)是黃金消費(fèi)的旺季，消費(fèi)者的消費(fèi)需求疊加長(zhǎng)期投資者的投資需求，或令金價(jià)獲得支撐，并由此展開(kāi)反彈。
有分析師對(duì)記者表示，市場(chǎng)目前已經(jīng)很大程度上消化了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，因此即便周四凌晨議息會(huì)議結(jié)果顯示加息，對(duì)于市場(chǎng)參與者心理的影響程度也不會(huì)太大。他更強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)人士更為關(guān)注的將是此次決議中公布的利率“點(diǎn)陣圖”，因?yàn)檫@一最新的“點(diǎn)陣圖”或?qū)⑼嘎睹缆?lián)儲(chǔ)年底是否會(huì)再度加息，以及2019年的加息路徑。
對(duì)于后市，湯湘濱認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于加息周期，中長(zhǎng)期金價(jià)或仍受壓制，但金價(jià)短線反彈可期。他預(yù)期國(guó)際金價(jià)到11月初將迎來(lái)進(jìn)一步反彈的機(jī)會(huì)。渣打銀行也認(rèn)為，隨著黃金市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性需求強(qiáng)勁期，金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子落地”后可能出現(xiàn)反彈。
