10月9日，A股迎來雙節(jié)后首日交易的開門紅，食品飲料板塊也表現(xiàn)良好，走出上漲行情。雖然9月份食品飲料板塊表現(xiàn)為震蕩調(diào)整，但由于對大消費(fèi)和三季度業(yè)績的良好預(yù)期，機(jī)構(gòu)對10月份食品飲料股的表現(xiàn)普遍看好。
最近30日內(nèi)，有40家食品飲料行業(yè)公司獲得評級機(jī)構(gòu)推薦類評級，占業(yè)內(nèi)公司總數(shù)的38.83%，該比例排名申萬一級行業(yè)第二位。其中，重慶啤酒獲得機(jī)構(gòu)推薦次數(shù)最多，獲“買入”評級達(dá)8次，還獲得1次“增持”評級。此外，包括五糧液(6次)、洋河股份(4次)、貴州茅臺(4次)在內(nèi)的20只食品飲料股也獲得機(jī)構(gòu)2次以上的推薦評級。
三季度業(yè)績向好或是機(jī)構(gòu)大力推薦食品飲料股的基礎(chǔ)。《證券日報(bào)》研究部通過iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，截至10月9日，已有20家食品飲料公司披露2020年三季度業(yè)績預(yù)告，有8家公司預(yù)增，2家公司略增，預(yù)喜公司占比達(dá)50%，其中，有包括好想你(1640.87%)、海欣食品(465.19%)、得利斯(315.36%)等5家公司預(yù)計(jì)2020年三季度凈利潤最高增長幅度超100%。
對此，奶酪基金經(jīng)理莊宏東對《證券日報(bào)》記者表示，食品飲料三季報(bào)將陸續(xù)公布，業(yè)績較好是預(yù)期之內(nèi)，并沒有超預(yù)期。由于食品飲料行業(yè)業(yè)績確定性強(qiáng)，現(xiàn)金流情況較好，在疫情壓力下更突顯投資價(jià)值，受到資金青睞，因此估值在一、二季度也提升了不少，漲幅較大。10月份三季報(bào)披露后，要重點(diǎn)跟蹤盈利兌現(xiàn)情況，觀察盈利增長能否支撐估值。
市場表現(xiàn)來看，9月底，食品飲料板塊指數(shù)收報(bào)22885.92點(diǎn)，月度整體回落9.18%，動態(tài)市盈率(TTM)47.81倍，較8月份有所回落，一定程度上修復(fù)了前期偏高的估值。從個(gè)股來看，9月份全行業(yè)僅有8只個(gè)股上漲，9月份上市的新股華文食品漲幅居首，惠發(fā)食品和重慶啤酒以20.45%和13.33%居第二和第三位。
與市場表現(xiàn)相一致的是北上資金也出現(xiàn)了對食品飲料股的拋售。9月份，6只個(gè)股出現(xiàn)在北上資金前十大成交活躍股榜單上，合計(jì)凈賣出113.16億元。其中，貴州茅臺成為北上資金賣出金額最多個(gè)股，凈賣出75.82億元，五糧液、伊利股份等緊隨其后，瀘州老窖成為北上資金凈買入標(biāo)的，買入額達(dá)4.53億元。分析人士認(rèn)為，食品飲料個(gè)股股價(jià)的回落修正了前期板塊偏高的估值，為機(jī)構(gòu)進(jìn)一步看好增加了底氣。
在投資策略上，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華對《證券日報(bào)》記者表示，食品飲料行業(yè)個(gè)股股價(jià)的彈性較好，板塊的景氣度依舊處于高位，業(yè)績增長確定性高。從國慶長假的一些零售或者消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)的消費(fèi)潛力依舊非常大，而年底一般是消費(fèi)行業(yè)景氣度最高的季節(jié)，所以食品飲料依舊是資金重點(diǎn)配置領(lǐng)域。可以繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品有漲價(jià)預(yù)期、疊加高送轉(zhuǎn)的績優(yōu)股。
莊宏東表示，仍看好白酒子板塊。相對于其他子板塊來說，白酒的估值還不是特別高，業(yè)績確定性也比較強(qiáng)，三季報(bào)業(yè)績大概率應(yīng)該會符合預(yù)期。調(diào)味品、乳制品以及糕點(diǎn)類公司也可關(guān)注。“總體上，鑒于板塊估值較高，難以有超額收益的空間，我們還是比較謹(jǐn)慎”。
萬聯(lián)證券給出了三大子板塊和相關(guān)投資邏輯。第一，建議關(guān)注速凍食品、休閑零食子板塊以及不確定環(huán)境下必需消費(fèi)屬性較強(qiáng)，市場空間廣闊兼具龍頭市占率提升邏輯的調(diào)味發(fā)酵品子板塊，把握其細(xì)分龍頭的回調(diào)配置時(shí)機(jī);第二，建議關(guān)注可選品類修復(fù)帶來的投資機(jī)會，如短期受益于餐飲恢復(fù)，長期結(jié)構(gòu)升級大邏輯不變的啤酒板塊;第三，白酒方面，短期餐飲、宴請恢復(fù)刺激消費(fèi)需求，中長期行業(yè)分化、高端酒擴(kuò)容的大邏輯未變，繼續(xù)推薦業(yè)績確定性較強(qiáng)的高端白酒板塊。(趙子強(qiáng))
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