紅星二鍋頭借殼上市的消息引發市場關注。近日，大豪科技(603025)發布《北京大豪科技股份有限公司關于籌劃重大資產重組停牌公告》，公告表示交易完成后其將直接和間接持有北京紅星股份有限公司(下稱紅星股份)100%的股份。不過公告也表示，本次交易處于籌劃階段，仍存在不確定性。

早在2011年紅星股份就提出未來三年內上市的目標，但由于多種原因使其未能成功上市，反觀其競爭對手牛欄山白酒在上市后逐步擴張，營收也不斷提升。

紅星二鍋頭或將借殼上市

公告表示，日前大豪科技與北京一輕控股有限責任公司(下稱一輕控股)和北京京泰投資管理中心(下稱京泰投資)分別簽署了《北京大豪科技股份有限公司與北京一輕控股有限責任公司之重組意向性協議》和《北京大豪科技股份有限公司與北京京泰投資管理中心之重組意向性協議》。

協議內容主要為，大豪科技以發行股份的方式購買一輕控股持有的資產管理公司100%股權，并向京泰投資以發行股份的方式購買其持有的紅星股份45%股份。本次交易完成后，大豪科技將直接和間接持有紅星股份100%的股份。

同時，大豪科技擬向不超過35名特定投資者以非公開發行股票的方式募集配套資金，發行股份數量不超過本次發行前大豪科技總股本的30%，募集配套資金總額不超過本次交易中以發行股份方式購買資產的交易價格的100%。

公告也表示，目前本次交易正處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在一定不確定性。其股票已于11月24日起停牌，公司承諾停牌時間不超過10個交易日，如未能在上述期限內披露重組預案，將終止籌劃本次資產重組事項。這也就是說目前這筆交易尚存變數。

紅星股份旗下包括“紅星”品牌系列白酒，“北冰洋”品牌系列飲料產品，“義利”品牌系列食品等產品。

能否縮小與牛欄山二鍋頭的差距?

紅星股份始建于1949年5月，是著名中華老字號企業和國家級非物質文化遺產保護單位;其曾是北京二鍋頭的唯一生產者和擁有者。

而后為了扶持本地酒廠，紅星二鍋頭向牛欄山、華都、京都等傳授了二鍋頭釀制技術，因此，才會誕生出十余個不同品牌的二鍋頭。同時，紅星二鍋頭在1981年主動放棄了“二鍋頭”的全名稱商標注冊，只用“紅星”的注冊商標。

在一眾二鍋頭白酒中，牛欄山位居頭部，它借助順鑫農業(000860)成功上市進行快速擴張，而在2007年兩者的業績還是不分上下的。財報顯示2017-2019年，順鑫農業白酒業務收入分別是64.51億、92.78億和102.89億元，增速分別為23.96%、43.82%和10.91%。不過，其白酒業務的營業成本也在不斷攀升分別為29.12億、46.74億和53.42億元，增速分別為49.56%、60.51%和14.29%。

雖然紅星二鍋頭未披露經營業績，但據業內人士估算，其已經是二鍋頭品類的二線陣營，營收規模可能不到20億元。牛欄山在2019年營收就已超過百億，已經遠遠高于紅星二鍋頭的規模。

早在2011年2月，北京“首都酒業有限公司”成立，其中包括了旗下擁有紅星、龍徽、古鐘、六曲香、中華、夜光杯等酒類品牌。上市也成為首都酒業在當時的重要目標之一，其當時提出，力爭“十二五”中期上市，但遺憾的是其上市目標未能實現。

有業內人士認為，本次紅星二鍋頭若能成功借殼上市，有望慢慢縮小與牛欄山二鍋頭的差距。不過也有人認為，其市場規模被牛欄山二鍋頭一再擠壓，想要縮小差距也絕非易事。

2019年，紅星進軍高端白酒市場，推出紅星高照·宗師1949系列，定價850元，2020年9月16日，紅星再次推出高端清香型白酒“紅星1949·大師傳承”，定價為699元，但這些產品均未獲得市場的太多認可。

值得一提的是，9月22日，中央紀委國家監委網站發文稱，警惕高端白酒漲價引發不正之風回潮。進軍高端白酒市場的紅星二鍋頭因此被點名。

事實上，大豪科技近年來的業績也不樂觀，2020年前三季度其錄得營收5.60億，同比下降24.43%;錄得凈利潤1.17億，同比下降43.75%，營收凈利雙雙下滑。2017-2019年其營收分別為10.6億、10.7億、9.73億;凈利潤為3.96億、3.69億、2.54億。

公開資料顯示，大豪科技是專業從事各類縫制及針織設備電腦控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業，其主營業務為縫制機械設備電控，占營收比例為95.01%。

若本次順利完成交易，借助“白酒+食品飲料”的組合，或許大豪科技的業績情況也能得到改善，當然前提是交易順利完成。(王梓旭)

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