去年12月，A股三大股指延續(xù)上漲走勢(shì)，混合型基金也普遍斬獲了不錯(cuò)的收益率，逾百只基金單月漲幅超過(guò)20%。不過(guò)，也有部分基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)家基金旗下就有4只混基單月虧損超過(guò)5%，分別是萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家瑞興混合、萬(wàn)家新利混合、萬(wàn)家精選混合，其跌幅分別為7.14%、6.27%、6.07%、5.47%。
值得一提的是，上述4只基金目前皆由基金經(jīng)理黃海掌舵，不過(guò)黃海自2020年9月份才開始擔(dān)任基金經(jīng)理。目前2020年四季報(bào)還未披露，從去年三季度的持股來(lái)看，黃海延續(xù)了前任基金經(jīng)理的持股風(fēng)格，繼續(xù)重倉(cāng)配置地產(chǎn)股，4只基金的前十大重倉(cāng)股中，地產(chǎn)股占比都在一半以上。而據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類中的房地產(chǎn)指數(shù)在去年12月份累計(jì)下跌7.14%。
具體來(lái)看，去年三季度，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家瑞興混合、萬(wàn)家新利混合、萬(wàn)家精選混合有8只重倉(cāng)股一致，都持有保利地產(chǎn)、中南建設(shè)、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、陽(yáng)光城、金科股份、天康生物、榮盛發(fā)展。而往前追溯到去年前兩個(gè)季度，不難發(fā)現(xiàn)該基金的持股換手率不高，上述個(gè)股也普遍出現(xiàn)在其前兩個(gè)季度的重倉(cāng)股中。
黃海在三季度中表示，在三季度的投資中，期末倉(cāng)位較二季度末變化不大，以低估值、高分紅的地產(chǎn)、金融板塊為主，持有一定比例的軍工及農(nóng)業(yè)板塊。目前的流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒不足以支撐市場(chǎng)估值的系統(tǒng)性提升，但相對(duì)較好的基本面對(duì)市場(chǎng)的底部區(qū)域形成支撐，預(yù)計(jì)后市將更多由基本面驅(qū)動(dòng)。投資方向上，繼續(xù)看好地產(chǎn)和銀行板塊的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，該類龍頭公司在行業(yè)集中度提升的背景下，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的穩(wěn)定性高，是當(dāng)下性價(jià)比最強(qiáng)的標(biāo)的。
從黃海三季報(bào)的表述中不難看出，其對(duì)于地產(chǎn)和銀行板塊持續(xù)看好，四季度也大概率仍堅(jiān)持持有相關(guān)個(gè)股。而就上述個(gè)股來(lái)看，去年12月份8只重倉(cāng)股均為下跌，其中，天康生物單月跌幅最高，達(dá)19.53%，中南建設(shè)、金地集團(tuán)、金科股份、榮盛發(fā)展單月跌幅也都在10%以上，而陽(yáng)光城、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A分別下跌9.19%、8.13%、6.51%。若四季度黃海所管理4只基金持股變動(dòng)不大，那么這些基金12月份的虧損也在情理之中。
值得關(guān)注的是，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家瑞興混合、萬(wàn)家新利混合、萬(wàn)家精選混合不僅單月業(yè)績(jī)欠佳，從去年全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于績(jī)優(yōu)基金。
根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)家精選混合與萬(wàn)家瑞興混合在2020年全年的業(yè)績(jī)也處于虧損狀態(tài)，跌幅分別為1.44%、1.08%。而另外2只基金雖沒有虧損，但年度漲幅也十分有限，萬(wàn)家新利混合全年僅上漲0.17%，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略漲幅也僅有5.87%。
就萬(wàn)家精選混合而言，該基金對(duì)于地產(chǎn)股的重倉(cāng)配置可以追溯到2016年，從2016年初開始就一直將房地產(chǎn)作為第一大重倉(cāng)行業(yè)，當(dāng)時(shí)持倉(cāng)比例達(dá)到了31.32%。而2020年前三季度，萬(wàn)家精選混合對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的持倉(cāng)占比分別為51.98%、59.97%、59.09%。
雖然地產(chǎn)股目前的估值處于歷史低位，基本面處于恢復(fù)階段，但從去年全年股市行情來(lái)看，地產(chǎn)股始終處于低位盤整狀態(tài)，正因如此，萬(wàn)家精選混合的2020年度業(yè)績(jī)不漲反跌，在同類基金中的排名也十分落后。
不過(guò)，由于萬(wàn)家精選混合成立于2009年，經(jīng)過(guò)十余年的業(yè)績(jī)累積，截至2021年1月14日收盤，該基金的累計(jì)單位凈值仍達(dá)到了2.4058元。然而，若是從近幾年的階段漲幅來(lái)看，萬(wàn)家精選混合的階段收益率就遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同期同類基金均值及滬深300漲幅。
數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)家精選混合近3年、近2年、近1年的階段漲幅分別為-2.16%、26.34%、0.92%，同期同類基金均值分別為63.01%、91.73%、40.32%，同期滬深300漲幅分別為29.48%、78.32%、30.56%，萬(wàn)家精選混合的四分位排名也不佳。
資料顯示，黃海2000年至2004年在中銀萬(wàn)國(guó)證券研究所擔(dān)任策略研究員、華寶信托投資公司擔(dān)任投資經(jīng)理，負(fù)責(zé)集團(tuán)和信托計(jì)劃的證券投資，2004年加入中銀國(guó)際證券資產(chǎn)管理部，任中銀國(guó)際證券中國(guó)紅穩(wěn)健增長(zhǎng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資主辦人。
黃海自2020年9月23日起開始擔(dān)任萬(wàn)家新利混合、萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家瑞興混合型、萬(wàn)家精選混合基金經(jīng)理。至今任職時(shí)間僅114天，截至2021年1月14日，黃海管理這4只基金的任職回報(bào)分別為-10.24%、-12.46%、-12.18%、-3.43%。
萬(wàn)家基金管理有限公司成立于2002年8月23日，注冊(cè)資本為人民幣3億元，總部位于上海，股東為中泰證券股份有限公司、新疆國(guó)際實(shí)業(yè)股份有限公司、齊河眾鑫投資有限公司。截至目前其管理規(guī)模為1633.51億元，排名行業(yè)第32位。(記者 李榮 康博)
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