作為成立18年的老牌公募，金鷹基金這幾年不太順。不僅管理規(guī)模與同屬?gòu)V東系的易方達(dá)、廣發(fā)基金差距越來(lái)越大，產(chǎn)品業(yè)績(jī)也乏善可陳。明星產(chǎn)品金鷹中小盤(pán)精選近期更因“滿倉(cāng)”券商股、解聘基金經(jīng)理成為話題。
業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)品業(yè)績(jī)不行固然和基金經(jīng)理操作有關(guān)，但如果操作脫離了常識(shí)，公司投委會(huì)也有責(zé)任。他透露，自從東旭集團(tuán)成為實(shí)際控制人后，金鷹基金匪夷所思的事不少。“東旭集團(tuán)多次被列為被執(zhí)行人，可能也干擾了基金公司的人心。”
2020年最后一天被解聘
去年的最后一天，金鷹基金公告稱吳德瑄將不再擔(dān)任金鷹技術(shù)領(lǐng)先、金鷹元禧、金鷹中小盤(pán)精選的基金經(jīng)理，由此，吳德瑄不再管理金鷹基金旗下的任何產(chǎn)品。
“趕在年底最后一天更換基金經(jīng)理，可能因?yàn)榇_實(shí)太差了，差到無(wú)法再容忍。”滬上某公募基金人士對(duì)記者說(shuō)。
公開(kāi)資料顯示，在基金經(jīng)理崗位任職4年零5天的吳德瑄在金鷹基金一共管理過(guò)5只基金，管理的權(quán)益類(lèi)基金可以說(shuō)是全線潰敗。他在管理金鷹技術(shù)領(lǐng)先靈活配置的4年零5天時(shí)間中，取得的任職回報(bào)接近-30%。
金鷹中小盤(pán)精選成立于2004年，是金鷹基金的明星產(chǎn)品，也是公司旗下累計(jì)凈值增長(zhǎng)率最高的產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，吳德瑄管理的金鷹中小盤(pán)基金2020年的收益率為22.41%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸當(dāng)年混合型基金47%的平均收益。
記者注意到，在權(quán)益基金份額整體大增的2020年，金鷹中小盤(pán)精選的規(guī)模從2019年的3.28億縮減到去年底的2.95億。
賭錯(cuò)風(fēng)口是誰(shuí)的責(zé)任?
多位業(yè)內(nèi)人士表示，沒(méi)有自己的投資邏輯、風(fēng)格漂移是吳德瑄最大的問(wèn)題。
上述滬上公募基金人士分析，金鷹技術(shù)領(lǐng)先去年三季度的十大重倉(cāng)股包含了平安銀行、寧波銀行、常熟銀行、招商銀行等銀行股，萬(wàn)科、陽(yáng)光城、金地集團(tuán)等地產(chǎn)股。去年四季度，增持了長(zhǎng)春高新、TCL科技等，常熟銀行、陽(yáng)光城、金地集團(tuán)消失在前十持股中。數(shù)據(jù)顯示，吳德瑄管理的金鷹技術(shù)領(lǐng)先在2020年的收益率為7.87%，嚴(yán)重跑輸同類(lèi)。
吳德瑄是不是特別看好銀行和地產(chǎn)?并不是。
四季報(bào)顯示，他管理的金鷹中小盤(pán)精選延續(xù)了三季報(bào)的風(fēng)格，前十大重倉(cāng)股均為券商股。去年三季度，吳德瑄將金融股的倉(cāng)位一下子由11%提升到81%，四季報(bào)金融股占該基金凈值比仍高達(dá)74.75%。
“單季金融股倉(cāng)位提高70%，說(shuō)明賭性太重。管理的兩只基金，重倉(cāng)行業(yè)截然不同，也說(shuō)明基金經(jīng)理并沒(méi)有自己的投資邏輯。無(wú)法理解這樣的操作怎么在投委會(huì)通過(guò)的，基金公司對(duì)這個(gè)行為太過(guò)放任。”深圳某公募基金人士認(rèn)為，解聘吳德瑄無(wú)可厚非，但也不能把責(zé)任都推給基金經(jīng)理，否則投委會(huì)形同虛設(shè)。
上述滬上公募人士則不能理解，既然吳德瑄歷史業(yè)績(jī)這么差，2019年底公司為何要讓他接管金鷹中小盤(pán)精選這個(gè)明星產(chǎn)品。
風(fēng)來(lái)了凈值怎么還在跌?
2021年，基金抱團(tuán)股籌碼開(kāi)始松動(dòng)，遺忘在角落的券商和銀行被資金重新關(guān)注。申萬(wàn)指數(shù)顯示，開(kāi)年以來(lái)截至1月25日，銀行板塊累計(jì)上漲6.36%，券商板塊基本持平。
遺憾的是，截至1月25日，金鷹技術(shù)領(lǐng)先年內(nèi)凈值增長(zhǎng)2.68%，金鷹中小盤(pán)凈值反而下跌0.56%，表現(xiàn)依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后同類(lèi)。
上述深圳公募人士分析，除了沒(méi)有抓到行業(yè)龍頭外，凈值不漲反跌更大的可能性是新基金經(jīng)理大幅換倉(cāng)了。
目前，管理金鷹中小盤(pán)精選的基金經(jīng)理為陳穎。從其在基金四季報(bào)中的表述看，大幅調(diào)倉(cāng)難免。這意味著，持有人又將承受凈值的大幅波動(dòng)。
陳穎在四季報(bào)中表示：2021年一季度本基金仍將維持高倉(cāng)位策略，在選股上將以成長(zhǎng)類(lèi)公司為主，重點(diǎn)配置電子、計(jì)算機(jī)、高端裝備制造等板塊，同時(shí)會(huì)增加對(duì)低估值藍(lán)籌的配置，如消費(fèi)、零售、化工等。
針對(duì)以上種種問(wèn)題，記者發(fā)送采訪提綱至金鷹基金，公司內(nèi)部人士表示“不太方便回復(fù)”。
實(shí)際控制人陷流動(dòng)性危機(jī)?
在采訪中，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者透露，自從東旭集團(tuán)成為實(shí)際控制人后，大股東各種利空頻出，金鷹基金人事震蕩一波又一波，可能干擾了基金公司的正常運(yùn)作。
2017年底，民營(yíng)企業(yè)東旭集團(tuán)入主金鷹基金成為第一大股東。據(jù)官網(wǎng)顯示，東旭集團(tuán)成立于1997年，總部位于北京，旗下?lián)碛袞|旭光電、東旭藍(lán)天、嘉麟杰三家上市公司。
2019年11月，東旭光電公告稱中期票據(jù)回售付息未能如期兌付，規(guī)模合計(jì)30億元。2020年7月，東旭光電表示，公司的貨幣資金余額中使用受限的資金余額為107.48億元，包括有79.32億元存放在東旭集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司的款項(xiàng)，而財(cái)務(wù)公司因未收回對(duì)外貸款，出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，公司資金無(wú)法提現(xiàn)。
2020年12月2日，東旭光電再次公告，由于流動(dòng)性緊張，“16東旭光電MTN002”未能如期兌付應(yīng)付利息款項(xiàng)。
記者不完全統(tǒng)計(jì)顯示，自2020年6月至今，東旭集團(tuán)先后八次被列為被執(zhí)行人，坊間一直有東旭系“賣(mài)身”傳聞，但并沒(méi)有實(shí)際進(jìn)展。(張賀)
關(guān)鍵詞： 金鷹中小盤(pán)
