科達股份成立于1993年，于2004年在上海證券交易所上市，為數(shù)字營銷集團公司，行業(yè)屬性為“互聯(lián)網和相關服務”。

報告中顯示，科達股份擬以6.14億元現(xiàn)金收購移動游戲代理發(fā)行公司鯨旗天下67.5%股權。此前，科達股份全資子公司派瑞威行已持有鯨旗天下4.5%股權，交易完成后，科達股份將合計持有鯨旗天下72%股權，鯨旗天下將成為科達股份控股子公司，科達股份將新增游戲營銷推廣業(yè)務。

鯨旗天下2017年營收1.69億 今年將上線12款新游

深圳市鯨旗天下網絡科技有限公司成立于2016年8月12日，注冊資本888.8889 萬元。鯨旗天下2017年營收1.69億元，創(chuàng)作營業(yè)利潤1821萬元，2018年第一季度營收7328萬元。2018 年 4-12 月份鯨旗擬上線 12 款游戲。

報告顯示，新增游戲對 2018 年科達股份業(yè)績增量將產生重要影響，科達股份將提高游戲業(yè)務經營效率，進一步提高公司精準營銷地位，擴大游戲業(yè)務規(guī)模。

鯨旗天下5款自營手游收入占比達80%

公告顯示，鯨旗天下主要從事移動游戲發(fā)行業(yè)務，主營業(yè)務為移動游戲代理運營與推廣服務，包括自營推廣、聯(lián)合運營。

截至目前，鯨旗天下已成功發(fā)行運營了《劍雨逍遙》、《青云訣》、《昆侖虛》、《攻城三國》等多款移動游戲，2017年來自五款主要游戲營收1.33億，付費率為0.21，占比超過公司總收入的 80%。

聯(lián)運推廣模式下，鯨旗天下聯(lián)運游戲6款，包括《大秦之帝國崛起》、《昆侖墟》等。代理的游戲包括角色扮演類、戰(zhàn)爭策略類、仙俠類等多品類游戲，2017年實現(xiàn)第三方聯(lián)運收入1838萬。

鯨旗天下估值9.1億 2018年預估營收4.36億

科達股份關于深圳市鯨旗天下網絡科技有限公司的估值報告中提到，鯨旗天下移動游戲自營推廣模式主要面向游戲玩家，鯨旗天下向各互聯(lián)網媒體投放游戲廣告，玩家下載游戲后通過充值以獲得增值體驗，充值資金進入鯨旗天下支付寶、微信等賬戶。截至2018年3月31日，鯨旗天下公司資產總額為9824.26萬元。

在聯(lián)運推廣模式下，鯨旗天下通過游戲研發(fā)商推薦、業(yè)內溝通等方式，主動尋找優(yōu)質游戲渠道商、其他游戲自營推廣商，或者渠道商、其他游戲自營推廣商主動聯(lián)系鯨旗天下，鯨旗天下選定合適的渠道商簽訂業(yè)務合同進行合作。

報告顯示，根據(jù)對鯨旗天下的經營狀況估計和收益法估值，鯨旗天下基準 2018 年 3 月 31 日的股東全部權益價值估值 91,444.13 萬元，2018年預估營收4.36億。

報告顯示，鯨旗天下作為交易方承諾，2018年至2020年實現(xiàn)凈利潤額分別不低于7000萬元、8750萬元、10938萬元。

科達股份希望通過收購 實現(xiàn)協(xié)同效應

從報告中得知，鯨旗天下業(yè)務主要模式為自營推廣，即鯨旗天下通過獨家代理、聯(lián)合代理取得游戲 CP的產品運營推廣授權或由游戲開發(fā)商或代理商授權聯(lián)合運營，并通過廣告代理商在各大流量渠道如今日頭條、愛奇藝等進行精 8 準廣告投放推廣游戲的推廣方式。

報告顯示，鯨旗天下專注于移動游戲代理運營與推廣，在優(yōu)質游戲產品的鑒別與擇選、游戲測試、推廣策略、代理運營、用戶維護等方面積累了豐富的經驗。公司在數(shù)字營銷領域積累的技術優(yōu)勢與海量數(shù)據(jù)將助力于鯨旗天下把握互聯(lián)網廣告投放趨勢，提升移動游戲推廣的精準度，降低推廣成本。公司與鯨旗天下在業(yè)務領域存在較為廣泛的協(xié)同性，本次收購鯨旗天下有利于將科達股份進一步挖掘流量資源價值，提高公司媒體代理商地位，為公司打造新的業(yè)績增長點。

科達股份表示，并購后將整合科達股份的媒體資源與鯨旗天下的游戲CP資源，打通移動游戲開發(fā)商到廣告主和媒體的業(yè)務鏈條，實現(xiàn)優(yōu)質游戲產品與優(yōu)質流量入口的聯(lián)通匹配，實現(xiàn)對流量的充分利用與精細化運營。