9月12日，人民銀行公告稱，為對沖稅期、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，今日以利率招標(biāo)方式開展了600億元7天逆回購操作。鑒于今日無逆回購到期，本次逆回購操作實(shí)現(xiàn)流動性凈投放600億元，由此結(jié)束公開市場連續(xù)十日零投放零回籠的情況。
隨著中旬稅期臨近，昨日資金面較上一個交易日有所收緊。在貨幣市場利率方面，7天回購R007加權(quán)利率上調(diào)4.64個基點(diǎn)報2.7765%;存款類機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購DR007加權(quán)平均利率下調(diào)0.28個基點(diǎn);而上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)方面，昨日則出現(xiàn)全線上調(diào)，但上調(diào)幅度均小于2個基點(diǎn)。
市場已經(jīng)關(guān)注到近期流動性出現(xiàn)短期收緊的趨勢，對此，中信證券研究部固定收益首席分析師明明認(rèn)為，這是緊縮預(yù)期疊加季節(jié)性因素所導(dǎo)致的。
他表示，公開市場逆回購操作暫停時間較長，引發(fā)市場對于貨幣政策收緊的預(yù)期，其次，地方債發(fā)行量疊加季節(jié)性因素，也導(dǎo)致流動性邊際收緊，但9月份集中供給之后，未來的壓力將逐步減少。
國盛證券固收研究團(tuán)隊認(rèn)為，9月為季末考核月，考慮到第一次中期借貸便利(MLF)等量續(xù)作，預(yù)計人民銀行可能會投放一部分14天、28天逆回購幫助機(jī)構(gòu)跨季。如不投放28天逆回購，9月下旬將進(jìn)行第二次MLF操作的可能性仍存在。
