3月6日上午，周黑鴨(1458.HK)發布公告回應做空機構質疑，并恢復交易。
日前，一家專業做空機構——Emerson Analytic機構在3月1日發布報告稱，其估算周黑鴨2018年凈利潤只有2.55億元人民幣，認為周黑鴨股價只值2.4港元。而這一價格較周黑鴨3月4日收盤價3.69港元低近35%。被質疑銷售數據作假。
不過，周黑鴨股價似乎并未受到太大影響。3月4日，周黑鴨收盤收漲2.5%，為3.69港元。截至6日收盤，周黑鴨的股價波動并不大，跌2.44%，收于3.6港元。
周黑鴨逐條回應質疑
對于做空機構對財務數據的指控，周黑鴨一一予以回應。
針對“周黑鴨將已取消訂單入賬作為銷售的行為”，周黑鴨澄清該報告完全誤解了銷售小票單號的運作方式。具體來說：POS 系統會記錄透過特定機器處理的全部銷售訂單，包括所有已取消及掛單訂單，但只有已付款訂單將上傳至ERP系統并入賬列作銷售。報告誤解本集團銷售小票上列示的原始銷售小票單號的含義。
針對“周黑鴨華中地區門店日均客單夸大38.7%”，周黑鴨回應稱：此乃基于去年上半年日均客單數的估計，對去年三季度日均客單數并無事實依據的情況下進行地揣測，是在樣本規模不足的情況下假設公司日均客單價，對零售業態的錯誤理解，忽略每日客單價波動及不同店鋪間的客單價差額。
最后，針對周黑鴨夸大收入的結論，周黑鴨表示，已刊發的年報和半年報無任何跡象表明收益及溢利與現金及債務狀況存在不匹配的情況。
事實上，在Emerson Analytics發布做空報告后，周黑鴨股價并未受到太大影響。3月4日收盤，周黑鴨收漲2.5%，為3.69港元。6日復牌收盤時，周黑鴨的股價波動并不大，跌2.44%，收于3.6港元，全日成交額達9588.57萬港元。
多家沽空機構曾遭“打臉”
根據天風證券研報統計，2017年國外沽空機構對港股的狙擊層出不窮，中國宏橋、輝山乳業、豐盛控股、瑞聲科技、科通芯城、敏華控股、達利食品和天鴿互動共8只標的遭到做空。
Emerson Analytics是近年狙擊港股的沽空機構之一。先后狙擊中國宏橋及天鴿互動。其中，中國宏橋于同年十月正式對Emerson Analytics提出訴訟，更于十一月向香港高等法院申請禁令，以限制Emerson Analytics在網站發布負面報告以及進一步誹謗性報道。
據了解，專業做空機構，一般會以上市公司財務報表中的所謂“漏洞”作為突破口，制作一份詳實的做空報告，并提前進行借票空倉(指預期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情跌后買進，獲取差價利潤)。
不過，從做空情況來看，除了部分自身確實存在問題的企業，多數企業在公告澄清后，股價都會逐步重回正常水平。其中包括達利食品在內的部分個股更是強勢上行，沽空機構頻遭“打臉”。
