這家券商新年"有點難"，前腳剛被暫停股質業務，后腳又遭警示函，還是近期熱門業務領罰

在新三板深化改革不斷推進之時，部分券商開始重新回到新三板的戰場。然而，也有券商因“舊事重提”而遭遇監管。

近日，江蘇證監局對南京證券開出警示函，因其在前新三板掛牌公司普爾頓執業情況中存在五大問題，南京證券被要求深刻反省，切實提高執業質量。Wind數據顯示，自2008年以來，南京證券共推薦81家新三板企業掛牌，其中21家已摘牌退市，占比約為1/4。

在融資大年之下，南京證券剛推出60億非公開發行沒多久，即連續遭遇監管點名，實在不是好時機。不過，2020年才剛開始，南京證券是否能在水逆后迎難而上，頗受市場期待。

南京證券又見警示函

在新三板市場熱度不斷提升之際，南京證券開年新遭遇的一紙警示函，給其業務蒙上一絲陰影。

近日，江蘇證監局公布對南京證券采取警示函措施的決定。在對南京證券作為普爾頓主辦券商的執業情況進行現場檢查后，江蘇證監局指出，南京證券在執業中存在五大問題。

第一，在對普爾頓固定資產盡職調查過程中，未就固定資產及折舊等相關情況詢問普爾頓會計人員。

第二，未實施詢問普爾頓稅務負責人的盡職調查工作，對發生在盡職調查期間的普爾頓固定資產補繳增值稅的情況未能及時發現。

第三，在普爾頓應收類、應付類款項的盡職調查過程中，未訪談普爾頓的客戶和供應商，對于2014年的各類款項，未取得并核對會計師審計詢證函回函，抽查的2014年度應收、應付類款項的客戶數量及金額比例均不高。

第四，在核實股東股權的合法性和真實性時，未詢問公司會計人員，對實物出資情況未詢問資產評估機構。

第五，在普爾頓未按期披露2016年年報、面臨終止掛牌風險期間，南京證券持續督導工作的有效性不高，未能督促普爾頓及時披露2016年年報、處置終止掛牌風險。在普爾頓被終止掛牌后，未能派員參加重要議案的2016年年度股東大會，未能有效督促普爾頓做好投資者(股東)溝通工作。

基于此，江蘇證監局認為，上述情形不符合關業務規則對主辦券商盡職調查、持續督導的要求，對南京證券采取警示函的監督管理措施，并要求公司深刻反省，切實提高執業質量。

掛牌不足一年即摘牌

說起普爾頓這家曾經的新三板掛牌公司，也著實令人不省心。

2016年8月，普爾頓正式在全國股轉系統掛牌公開轉讓，由南京證券擔任主辦券商并負責后續持續督導。根據公開轉讓說明書，普爾頓2014-2015年營業收入分別為1.80億元、2.14億元，凈利潤為94.92萬元、2796.96萬元，且各項指標符合掛牌條件。

彼時，南京證券在推薦報告中表示，項目組對按照《工作指引》所列示的調查程序和方法，分別對普爾頓的財務狀況、持續經營能力、公司治理和合法合規等事項進行了調查并完成盡職調查報告，內核小組全票通過對普爾頓項目的審核，認為普爾頓符合進入全國股轉系統所規定的的掛牌條件。

好景不長，在公開掛牌轉讓僅一周后，南京證券即發布普爾頓無法按時披露2016年半年報的風險提示公告。針對延期原因，南京證券及普爾頓僅稱“因半年報編制不能及時完成”。

此后，歷經一系列的董監高變動、重大事項終止、無法披露2016年年報等負面信息之后，2017年6月30日，股轉公司對普爾頓采取自律監管措施決定，對公司及時任董事長、董秘采取警示函。2017年7月20日，掛牌不足一年的普爾頓匆匆摘牌，其新三板之路就此終止。

Wind數據顯示，自2008年以來，南京證券共推薦81家新三板企業掛牌，其中21家已摘牌退市，占比約為1/4。在目前仍掛牌的60家企業中，有7家進入創新層，53家為基礎層。2019年上半年，南京證券新增新三板推薦掛牌企業1家，完成2單掛牌企業定向發行。

定增前夕接連遭遇監管

在融資大年之下，南京證券連續遭遇監管點名，實在不是好時機。

2019年8月，南京證券推出非公開發行A股股票預案，擬發行數量不超6.6億股，募資總額不超60億元。其中25億元將用于包括融資融券和股票質押式回購業務在內的信用交易業務，以擴大資本中介業務規模。

彼時，南京證券表示，融資融券、股票質押式回購交易等信用業務穩定發展，是公司利潤的增長點。公司將持續加大資本中介業務投入力度，在鞏固現有通道業務基礎上，以融資融券等類貸款業務為收入增長驅動器，以互聯網金融作為轉型的助推器，進一步增強服務實體經濟的能力。

而在2019年9月，江蘇證監局對南京證券開出警示函，指出南京證券在開展股票質押式回購交易中，存在對融入方準入盡職調查不充分、融出資金管理不完善的問題。滬、深交易所對南京證券予以暫停股票質押式回購交易(限于新增初始交易)相關權限3個月的紀律處分。

隨后，滬深交易所在官網上均公布了這一監管信息。至2019年12月初，南京證券公告稱收到紀律處分正式決定文件，將高度重視股票質押回購業務的合規經營和風險管理，對存在的問題嚴格按照監管要求積極整改。12月20日，南京證券非公開發行獲得證監會受理。

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