分拆中原建業(yè)(09982.HK)上市后，建業(yè)地產(00832.HK)業(yè)績穩(wěn)步增長，增幅繼續(xù)領跑河南房地產行業(yè)。
8月18日，“河南王”建業(yè)地產股份有限公司(簡稱“建業(yè)地產”)發(fā)布上半年財報顯示，其上半年營收203.57億元，同比上升56.4%;期內溢利為10.25億元，同比上升30.4%;權益持有人應占溢利為7.29億元，同比上升0.3%。
“手中有糧，心中不慌”。截至2021年6月30日，建業(yè)地產擁有土地儲備建筑面積約5621萬平方米，同比增長6.8%;未來預計總可售貨值超2000億。
2021年下半年，建業(yè)將以“由縣到省、由近及遠”為原則，充分發(fā)揮合作方資源、管理半徑優(yōu)勢，儲備省外意向項目。
同時，建業(yè)地產資金鏈運行情況保持穩(wěn)定，隨著有息負債持續(xù)降低，長短債結構不斷優(yōu)化，建業(yè)地產有望至2023年實現(xiàn)三道紅線全面“返綠”。
業(yè)績穩(wěn)增，領跑河南房地產市場
今年5月，建業(yè)地產董事局主席胡葆森，將建業(yè)地產旗下的代建板塊中原建業(yè)分拆上市，成為建業(yè)系第四個上市平臺。
2021年上半年，建業(yè)地產在經營上持續(xù)突破，保持了穩(wěn)步增長。其中銷售金額達到310.5億元，復合增長達6.0%，同比增長3.5%;銷售面積405.2萬平方米，復合增長2.9%，同比增長9.9%，成為河南區(qū)域房地產市場內銷售金額與銷售面積的“雙料冠軍”。按合同銷售金額計算，建業(yè)地產2021年上半年在河南省市場占有率為7.3%。
作為一家綜合性房地產開發(fā)企業(yè)，建業(yè)地產收入結構多元化。物業(yè)銷售是最主要的收入來源，為194.18億元，同比增加57%;物業(yè)租賃收入為0.92億元，同比增59.6%;酒店經營收入為1.66億元，同比增79%;另有一部分收入來自輕資產項目的營運管理服務(分拆中原建業(yè)之前)，共計收入5.66億元。
隨著旅游市場的回暖，建業(yè)地產的文旅酒店業(yè)務收入也得以大幅提升。建業(yè)華誼兄弟電影小鎮(zhèn)項目于2021年上半年的游客量與營業(yè)額同比去年大幅提升，并贏得良好的市場口碑，實現(xiàn)經濟效益與品牌效益雙豐收。截至2021年6月30日，接待游客116萬人次，營業(yè)收入近1.24億元。
從行業(yè)來看，建業(yè)地產2021年上半年業(yè)績亦躋身行業(yè)前列。在觀點指數(shù)研究院發(fā)布的《2021中國房地產卓越100榜》中，建業(yè)地產位列第41位。
不過，從盈利能力指標來看，上半年建業(yè)地產的毛利率為17.9%，較2020年同期的23.7%下跌5.8個百分點;整體物業(yè)銷售毛利率由去年同期的21.1%下降至本期的15.7%;凈利潤率為5.0%，較2020年同期的6.0%，下跌了1.0個百分點。
對于毛利率的下滑，建業(yè)地產方面指出，一是由于部分城市采用銷售去庫存策略刺激各項目銷售，收窄整體銷售提價空間;二是去年疫情期間打折銷售物業(yè)項目陸續(xù)在本期交付結轉。
深耕河南，加速省外土儲外擴
在全國擴張策略中，胡葆森以河南省會鄭州為圓心劃出了半徑500公里的覆蓋范圍，稱之為“大中原區(qū)”，即“距離鄭州約500公里的廣闊區(qū)域，覆蓋河南、湖北、陜西、山西、河北、安徽、江蘇及山東等8個省份”。
在“擴大根據地，服務大中原”思想指引下，上半年，建業(yè)地產通過招拍掛和股權合作等多種方式獲取土地約236.7萬平方米，新增儲備建筑面積約663.3萬平方米。
從發(fā)布的年中業(yè)績看，建業(yè)的大中原戰(zhàn)略已有所成效。數(shù)據顯示，今年上半年，中原建業(yè)已在116個市縣開展業(yè)務，其中包括河南省的99個市縣和新疆、海南、陜西、山西、安徽、河北6省和自治區(qū)的17個市縣。
隨著河南省省內競爭加劇、建業(yè)地產增速下滑的局面下，胡葆森在“建業(yè)系”的版圖中分出中原建業(yè)，以輕資產業(yè)務為主打，堅定了加快“走出去”的戰(zhàn)略。
從上半年“走出去”的情況來看，中原建業(yè)新簽約的52個代建項目中，省外項目有9個，新增合約建筑面積92.86萬平方米，占總新增合約面積的16%;與此同時，中原建業(yè)河南省內項目的收入為5.96億元，增長26.5%，占比總收入93.9%，較去年同期下降4個百分點，而河南省外的項目營收則為3863.4萬元，同比增長了307.8%。
截至2021年6月30日，建業(yè)地產擁有土地儲備建筑面積約5621萬平方米，同比增長6.8%;未來預計總可售貨值超2000億。
債務優(yōu)化，三道紅線有望全綠
通過持續(xù)優(yōu)化融資結構，降低杠桿水平，建業(yè)地產資金鏈運行情況保持穩(wěn)定。截至2021年6月30日，建業(yè)地產有息負債余額較2020年末下降9.6%;一年內到期的有息負債占比約為30.1%，與2020年末的48.7%相比大幅降低。建業(yè)地產有息負債占總資產的比例為17.5%，較2020年末實現(xiàn)下降。
資金方面，截至2021年中期，集團總現(xiàn)金為人民幣164.8億元，融資成本維持在7.6%。建業(yè)地產于2021年上半年成功發(fā)行4.6億美元優(yōu)先票據，也顯示了資本市場對建業(yè)的信心。
“三道紅線”方面，建業(yè)地產凈負債率為92.6%，剔除預收款的資產負債比87.2%，現(xiàn)金短債比為1.9倍，僅有一項略超閾值，維持“黃色”檔。
建業(yè)地產管理層表示，在持穩(wěn)定銷售收益、合理規(guī)劃及優(yōu)化各類支出的情況下，建業(yè)將保持規(guī)模、利潤的有效平衡，持續(xù)優(yōu)化財務指標、降低負債，爭取至2023年實現(xiàn)“三道紅線”全面“返綠”。
此外，建業(yè)地產一直重視對投資者的現(xiàn)金回報，中報擬派發(fā)中期股息每股14.75港仙(相當于每股人民幣12.27分)，較去年同期每股11.00港仙上升34.1%。
值得一提的是，公司融資成本有所上升。2021年上半年，建業(yè)地產融資成本7.6%，較2020年底增加了0.5個百分點;較去年同比增長25.75%至4.64億元。(記者 趙潔)
