0.85港元。
9月16日，東北地區首家上市銀行哈爾濱銀行(06138.HK)創下上市七年以來最低收盤價，也是31家在港上市內地銀行的同期最低股價。
自2020年9月首次跌破1港元，成為“仙股”后，哈爾濱銀行股價始終徘徊在1港元附近，今年8月底披露中報業績后，股價更是多次創下歷史新低，盤中最低跌至0.82港元/股。
所謂“仙股”，源于香港股市，“仙”是香港人對英語“cent”(分)的譯音，指其價格已經低于1元，只能以分作為計價單位的股票，這類股票易暴漲暴跌。雖然自上市起，哈爾濱銀行股價始終低于其發行價，但在2018年4月之前，除短期波動，基本可以穩定在2港元之上。然而2017年之后，正如該行業績不復上市后前三年的“風光”，股價也幾乎一路“跌跌不休”，直至進入“仙股”隊伍。
針對哈爾濱銀行的近期股價和業績表現，經濟觀察報記者此前致電哈爾濱銀行，相關負責人表示目前相關信息沒有超過中期業績公告和此前回復媒體的內容。不過，記者注意到在此前的答復中，哈爾濱銀行并未提及應對股價變動、市值管理等相關措施。
股價創下歷史新低
登陸香港資本市場，哈爾濱銀行可謂是先行者。
2014年3月31日，哈爾濱銀行在香港聯合交易所主板成功上市，每股發行價為2.9港元，為國內第三家登陸香港資本市場的城市商業銀行，也是東北地區第一家上市的商業銀行。
上市之后，該行的業績表現亮眼：2014年至2016年，哈爾濱銀行的總資產、營業收入、歸母凈利潤多為同比兩位數增幅。不良貸款率雖從2014年的1.13%增至2016年的1.53%，但也優于同期我國商業銀行1.74%、黑龍江省銀行業3.4%的行業及地區不良率平均水平。
轉折發生2018年3月底——哈爾濱銀行2017年財報披露之際。財報顯示，2017年，哈爾濱銀行首次出現“增利不增收”情況，營收增速從上年的18.64%驟降至-0.27%，歸母凈利潤同比增長7.64%，較上年增速下滑1.76個百分點，總資產同比增長4.68%，遠低于上年21.17%的增速水平。不良貸款率也進一步上升至1.70%，逼近同期我國商業銀行不良率平均水平1.74%。
“整體看，2017年以來，受資金成本增長及凈利差收窄等影響，哈爾濱銀行營業收入增長乏力。”這是聯合資信評估股份有限公司(下稱“聯合資信”)當年對哈爾濱銀行的評析。具體來看，利息凈收入是哈爾濱銀行最主要的收入來源，2017年，哈爾濱銀行實現利息凈收入113.07億元，同比下降2.3%，占營業收入的80.09%。2017年以來，哈爾濱銀行加大同業存單和金融債券的發行力度，相應利息支出大幅增加，同時，存貸款利差明顯收窄，導致利息凈收入規模有所下降。
此后，該行業績不復上市后前三年的高速增長“風光”，股價也幾乎一路下跌。以歸母凈利潤增速為例，2017年-2020年，哈爾濱銀行歸母凈利潤分別同比增長7.64%、5.71%、-35.87%、-79.04%。而該行股價也逐步跌破了2港元、1港元，淪為仙股。
8月30日晚間，該行發布了2021年中期業績，次日，哈爾濱銀行報收0.86港元/股，跌7.53%，盤中創下了當時股價的歷史新低：0.85港元。進入9月后，哈爾濱銀行的股價盤中最低觸及0.82港元/股。
中報數據顯示，截至今年6月末，哈爾濱銀行的資產總額為6323.14億元，較上年末增加337.10億元，增長5.63%;實現營業收入61.35億元，同比下降21.76%;歸母凈利潤8.51億元，同比減少10.07億元，降幅54.19%。資產質量方面，截至6月末，哈爾濱銀行的不良貸款率為2.85%，較上年末下降0.12個百分點，資產質量有所改善。
股價變化背后
股價一路下跌，哈爾濱銀行發生了什么?
從評級機構聯合資信近幾年對該行的關注點來看，哈爾濱銀行在資產結構、資產質量、外部環境等因素的作用下，面臨著一定的結構調整和運營壓力。
近年來，在監管強調業務回歸本源的背景下，包括哈爾濱銀行在內的中小銀行也面臨一定的資產結構調整壓力。比如投資資產方面，由于哈爾濱銀行的信托及資產管理計劃投資規模較大，近年來，聯合資信持續關注該行的調整情況及相關資產面臨的信用風險。
有銀行觀察人士表示，在銀行的投資資產配置中，信托及資管計劃等非標投資往往占有一定的比例，且部分投向為類信貸資產，底層資產涉及制造業、房地產和批發及零售業等行業。目前來看，多重因素疊加之下該類企業的抗風險能力和經營狀況弱化，易形成逾期和違約。聯合資信表示，2020年哈爾濱銀行投資資產配置規模較大，且部分已發生違約。
此外，同業業務的調整，也對哈爾濱銀行的近年業績形成影響。2019年在資管新規影響之下表外業務加速回表、信貸投放力度加大等因素的帶動之下，我國商業銀行資產總額同比增長14.06%，哈爾濱銀行此時卻經歷了資產縮表。
數據顯示，2019年，哈爾濱銀行總資產為 5830.89億元，同比減少5.28%，營業收入同比增長5.58%，歸母凈利潤35.58億元，同比下降35.87%。“2019年以來，受金融去杠桿力度持續加強、監管機構加大對同業業務及通道業務的監管力度等因素的影響，加之‘包商銀行事件’后，中小銀行融資能力有所下降，哈爾濱銀行結合市場環境及自身發展因素，調整資產負債結構，壓縮市場融入資金規模致使其資產規模出現下滑，資產結構有所變化。”聯合資信如是分析。
數據顯示，截至2019年末，哈爾濱銀行同業資產總額為37.32億元，同比減少88.41%，同業資產占總資產的比重從5.23%下滑至0.64%，貸款占總資產的比重有所提升，從40.38%上升至44.33%。哈爾濱銀行凈利潤的下滑，則主要是由于資產減值損失的增加對凈利潤產生了影響。
行至2020年，哈爾濱銀行的歸母凈利潤同比下降近八成，在解釋原因時，該行表示，主要原因為受疫情影響，宏觀經濟增速放緩，部分信貸客戶生產經營受困，還款能力下降，該行相應增加資產減值準備計提并加大不良資產處置、核銷力度。2020年，哈爾濱銀行信用減值損失為83.014億元，同比增加31.205億元，增幅60.2%。
今年上半年，分析哈爾濱銀行的營收構成可以發現，在信用減值損失同比減少18.93%的情況下，凈利潤減少的主要因素為利息凈收入同比下降19.98%和手續費及傭金凈收入同比下降47.57%。不過，哈爾濱銀行表示，今年上半年歸母凈利潤較去年全年增加了1.06億元。
資產質量方面，截至6月末，哈爾濱銀行的不良貸款率為2.85%，較上年末下降0.12個百分點，資產質量有所改善。拉長時間來看，此前哈爾濱銀行的不良貸款率已經連續9年上升，從2011年的0.62%，一路升至2020年的2.97%，增長了近五倍，其中2020年的不良貸款率較2019年的1.99%，上升了近1個百分點。截至6月末，該行撥備覆蓋率152.43%，較上年末上升19.17個百分點。
聯合資信在哈爾濱銀行2021年跟蹤評級報告中表示，2020年，受經濟下行疊加東北地區疫情反復以及華北地區國企違約等因素影響，哈爾濱銀行逾期貸款規模和占比持續攀升，信貸資產質量下滑較為明顯，且貸款五級分類存在一定偏離度，撥備覆蓋水平已顯不足，未來信貸資產質量變化情況及其面臨的撥備計提壓力值得關注。
新管理層的挑戰
在公布2021年中期業績時，哈爾濱銀行以答記者問的形式在媒體上回應了相關問題，哈爾濱銀行表示，對于全年經營業績，預期將會繼續保持企穩向好的態勢。下半年，該行將按“回歸本源、專注主業”的政策導向，不斷提升服務實體經濟質效，堅持公司與零售業務“雙輪驅動”，構建“公司金融、零售金融、對俄金融”三駕馬車，持續鞏固做大本土經營優勢和發展基礎，抓住龍江地區重大產業、行業、企業項目建設帶來的契機。
此外，哈爾濱銀行也就資產回報率與行業平均值相對有差距的問題進行了回應。哈爾濱銀行表示主要原因一是該行積極響應政策號召，疫情期間持續向實體經濟減費讓利，適度降低政策支持的借款人融資成本，為經營困難客戶減輕財務負擔，導致當期貸款收益率有所下降;二是該行主動調整投資組合，提升標準化投資占比，壓降債務工具投資規模，當期債務證券投資日均規模和收益率下降，對投資利息收入造成影響;三是受經濟環境、市場環境及資產管理業務轉型等因素影響，非利息收入的實現難度顯著加大。
值得注意的是，哈爾濱銀行表示，目前該行是一家國有絕對控股企業，已于年初完成了“兩會一層”換屆，新的兩會一層中包括國企股東提名的4位董事及1位監事。
今年2月，據哈爾濱銀行公告，該行完成換屆，在哈爾濱銀行工作近24年，擔任董事長十余年的郭志文卸任，選舉原監事會主席鄧新權為新任董事長，孫飛霞任副董事長、董事會秘書，呂天君任行長，原常務副行長王海濱升任監事會主席。
公開資料顯示，鄧新權，56歲，2018年5月入職哈爾濱銀行，自2018年5月起擔任該行監事會主席、職工監事，2020年10月起擔任該行黨委書記。鄧新權曾先后在農業銀行黑龍江省分行、人民銀行黑龍江省分行、原銀監會大慶監管分局、原銀監會黑龍江監管局等處任職。加入哈爾濱銀行之際，其任原銀監會黑龍江監管局黨委委員、副局長。
隨著新的人事調整落定，新管理層能否帶領哈爾濱銀行走出業績低谷，力挽股價頹勢有待進一步觀察。
此外，哈爾濱銀行早有回A計劃，但是由于股權結構問題被擱置。2018年3月16日，哈爾濱銀行在港交所發布公告稱，鑒于其內資股股權結構可能發生變動，經與保薦人審慎研究，并經該行董事會審議批準，決定撤回A股上市申請，待內資股股權結構變動完成后再重啟A股上市申請。
2019年12月哈爾濱銀行內資股股權轉讓完成。該行第一大股東哈爾濱經濟開發投資公司斥資52.08億元受讓該行約10.98億股股份，由此其持股比例升至29.63%。而另外一家入股哈爾濱銀行的企業則是黑龍江省金融控股集團有限公司，其以97.71億的價格受讓該行約18.51%的股份，躍居為第二大股東。
哈爾濱銀行表示，在國資入股后，該行依托股東優勢及區位優勢，與省市各級政府機構合作更加緊密。在省級層面，加大與政府及產業集團合作。在市級層面，政府及有關部門在財政、社保等存款方面給予該行大力支持。截至2021年6月末，哈爾濱市各級政府及預算單位存款536.51億元，對公存款在哈爾濱市市場份額占比分別為13.7%，穩居哈爾濱市金融機構第一位。
在國資入股后，哈爾濱銀行回A股之路還遠嗎?(記者 黃蕾)
