滄州大化（600230）2021年年度董事會經營評述內容如下：

一、經營情況討論與分析

1、甲苯二異氰酸酯(TDI)產品：2021年1月份因國外主裝置受不可抗力停產影響，出口訂單增多需求上揚，市場整體氛圍向好，到3月初TDI市場價格已上漲到18,000元/噸（含稅）。進入4月份后，隨國外裝置復產，供應逐步恢復正常，市場價格呈現緩慢下滑態勢，下游觀望情緒濃厚，以消耗庫存為主，月末價格快速下滑至14,500元/噸（含稅）。5、6月份后TDI市場需求依然低迷，特別是受國外疫情反彈、海運費大幅上漲等因素影響，出口受阻，進而導致國內供應量增加，TDI價格持續下滑至13,000元/噸（含稅）附近。三季度，多家工廠陸續根據計劃進行裝置檢修，而下游廠家剛需補倉逐步增加，進入10月份后，供需關系扭轉，TDI進入反彈通道，供需雙方博弈持續，市場低位震蕩整理。

公司結合實際情況，以周邊高利潤區域銷售為主，提高散水占比，提高中遠途運費加價標準，確保公司利益最大化。為最大程度降低銷售費用，公司始終堅持“能近途不遠途，能散水不桶裝”的銷售原則，貫徹“以客戶為中心”的經營理念，持續做好客戶服務工作，同時努力開展“一站式”銷售服務，扎實做好周邊區域市場，打造企業在競爭中的差異化優勢。

2、燒堿產品：作為國民經濟基礎性化工原材料，其在經濟運行過程中不可或缺，我公司繼續保持生產穩定，通過技術及管理提升手段，不斷優化產品質量。緊盯市場變化的同時，靈活調整價格政策，積極維護好周邊目標客戶，實現了產銷平衡。銷售過程中，公司大力發展中小客戶，開發了天津、黃驊及霸州等周邊區域多個用戶，并挖潛現有客戶的需求，使銷售價格更貼近市場，逐漸擺脫了對大客戶的依賴性，也保證了公司利益最大化。

3、聚碳酸酯（PC）產品：聚碳酸酯是五大通用工程塑料中唯一透明的材料，綜合性能極為優異，國內的生產和消費增長非常迅速，目前國內聚碳酸酯消費量在全部工程塑料總用量中占比超過40%，在國民經濟發展中占有重要的地位。我公司通過技術及管理提升手段，不斷優化產品品質，積極向特種PC、中高端改性PC領域拓展，追求公司與客戶利益共贏，促進企業更好發展。

二、報告期內公司所處行業情況

1、甲苯二異氰酸酯(TDI)產品：報告期一季度TDI銷售結合市場變化，率先提價，引領市場，結算價格連續高于萬華及上海工廠，引領帶動市場整體向好氛圍，到3月初TDI市場價格已上漲到18,000元/噸（含稅）。二季度TDI市場進入持續下滑通道，下游觀望情緒濃厚，以消耗庫存為主，至6月末市場價格已下探至13,000元/噸（含稅）附近。三季度，隨著下游廠家原料庫存減少需求增加，市場價格止跌回彈，公司抓住短暫出現的上升期，加大銷售力度積極出貨減輕庫存壓力。進入十月份后，結合公司自身實際生產情況，以周邊高利潤區域銷售為主，提高散水占比，并提高中遠途運費加價標準200元/噸，確保公司利益最大化。

2、燒堿產品：報告期內，國內液堿市場差異性依舊存在，不同地區根據供需調整出貨，漲跌互現。下游氧化鋁、粘膠纖維、造紙、化工品等行業整體表現相對平穩。因我公司所處地理位置，受當地直接用戶需求及山東區域供應面影響較大，上半年間當地主流價格在440-480元/噸（含稅）區間波動為主，相對穩定。自九月份開始，受多地“雙限政策”及安全環保檢查影響，市場供應趨緊，公司抓住時機緊貼市場，拉動需求主動領漲，市場價格最高至1850元/噸（含稅）創歷史新高。

3、聚碳酸酯（PC）產品：

2021年PC市場跌宕起伏，PC產品與雙酚A產品價格一度倒掛。全年PC市場走勢始終受雙酚A產品的牽制影響。自2021年初，PC主流市場價格在19,000元/噸（含稅）附近，隨著春節前后油價的持續上漲、美國極寒天氣、歐洲裝置不可抗力等影響，化工品市場一路暴漲，雙酚A節后一周漲幅達到25.8%，PC漲幅也多在20%附近。上半年PC市場始終保持攀升過程，直至6月份中旬后，市場對高價抵觸情緒顯現，觀望情緒濃厚。7月份后，隨著剛需出現，價格開始回漲。整個三季度PC市場高位盤整，主流成交價格在27,000元/噸（含稅）附近波動。中秋假期后，雙酚A跌勢加速，PC市場承壓明顯，價格隨之下滑。四季度隨著國內PC各工廠陸續重啟信息以及進口貨低價沖擊，市場價格滑落至21,000元/噸（含稅）附近。

三、報告期內公司從事的業務情況

1、甲苯二異氰酸酯(TDI)產品：TDI是一種重要的有機化工原料。TDI主要應用于軟泡、涂料、彈性體、膠粘劑。其中軟泡是最大的一塊消費領域,占73%左右，涂料占17%以上。軟質聚氨酯泡沫材料在家具、建筑和運輸領域有廣泛的應用。另外，TDI還可以用于生產硬質聚氨酯泡沫材料、混凝土密封劑、尼龍-6交聯劑、聚氨酯涂料和聚氨酯彈性體中間體。我國TDI產品消費地區分布基與下游產業分布一致；TDI產品最主要的消費行業主要集中在軟體家具、涂料、汽車等行業。

目前國內TDI產品生產企業有8家，分別是上海科思創、上海巴斯夫、萬華化學（600309）、巨力化工、滄州大化、甘肅銀光、福化工貿、遼寧錦化（裝置停產中）。2021年中國TDI產能約140萬噸。

公司TDI產品采用直接用戶和經銷商雙線銷售的模式。

2021年滄州大化TDI產量13.37萬噸，占國內總產量的10%左右，具有一定的市場影響力。

2、燒堿產品：氫氧化鈉，化學式為NaOH，俗稱燒堿、火堿、苛性鈉，是一種國民經濟基礎性化工原材料，用途十分廣泛，主要用于生產紙漿、氧化鋁、肥皂、染料、水處理、人造絲，冶煉金屬、石油精制、棉織品整理、煤焦油產物的提純，以及食品加工、木材加工及機械工業、化學工業（制取硼砂、鉻鹽、錳酸鹽、磷酸鹽、生產聚碳酸酯、超級吸收質聚合物、沸石、環氧樹脂、磷酸鈉、亞硫酸鈉和大量鈉鹽、藥劑及有機中間體，舊橡膠的再生）等方面。我公司燒堿產品為液體狀態，市場統稱為液堿。

公司液堿產品采用直接用戶和經銷商雙線銷售的模式。

公司燒堿產能為16萬噸（折百計算），主要供應給河北省以及山東省周邊的下游直接客戶，產品質量穩定，供應及時，價格合理，在周邊市場具有一定的市場影響力。

3、聚碳酸酯（PC）產品：

PC是一種綜合性能非常優異的熱塑性工程塑料，具有良好的力學性能、光學性能、熱性能和阻燃性能，被廣泛應用于汽車零部件、消費電子、電子工程、家用電器、發光二極管、建筑板材、耐用消費品、光學透鏡、光盤基料以及專業防護和醫療器材等諸多領域。

2021年底國內PC合計產能約247萬噸/年，成為中國PC擴能最高峰。在中國的產能增長下，結構性供應不平衡態勢、市場低端價格競爭局面仍存。目前中國PC消費各領域占比變化有限，預期行業仍維持傳統消費領域，隨著碳中和、碳達峰進度的逐步推進，新能源領域的應用或增速加快。2021年中國PC市場成本高壓及需求面交錯，行情再推新高，但需求傳遞逐步乏力，2022年隨著雙酚A產能釋放，供需緊平衡的局面或將被打破，其原料酚酮行業擴能速度需謹慎關注，或將對雙酚A行情下滑形成一定抑制，PC產業鏈預期呈現利潤繼續向原料端轉移的趨勢。

公司PC產品采用直接用戶和經銷商雙線銷售模式。

2021年滄州大化PC產品投入市場，產能10萬噸，占國內總產能的4%。7月份共聚硅PC項目一次投料試車成功，成為國內第一家連續生產法生產共聚硅PC的企業，成功占據PC技術制高點，填補了該領域國內空白，極大地增強了企業的核心競爭力。

四、報告期內核心競爭力分析

規模優勢：滄州大化目前擁有年產15萬噸TDI、10萬噸PC、及配套的16萬噸燒堿，造氣原料氣等相關產品鏈相銜接，上下游原料相配套的生產規模，與目前國內同行業相比具有一定的規模優勢。

品牌優勢：公司主導產品“飛獅”牌TDI，產品通過ISO9001國際質量體系認證，是公認的名牌產品。公司燒堿產品質量穩定，供應及時，價格合理，因此，公司燒堿產品在周邊市場具有一定的市場美譽度。

工藝、技術優勢：滄州大化是我國首家規模生產TDI的公司，經過多年的發展，在引進瑞典國際化工技術的基礎上，進行了一系列技術改造，并獲得了部分自主知識產權，公司在國內TDI生產領域具有重要地位。在TDI高端應用領域，國外產品始終占據主導地位，我公司歷經數百次科學實驗，取得重大技術突破，成功進入到聚氨酯高端應用領域，大大提升了公司TDI產品市場競爭力。燒堿裝置采用的離子膜法工藝為國內領先水平，具有生產成本低、操作管理方便、安全可靠、環保效益好、運轉率高等特點。PC項目2020年12月建成投產，產品現有產能位居國內中游，技術成熟可靠，部分PC產品可在高端領域替代進口，2021年7月滄州大化在原生產線上進行工藝改進后一次投料成功生產出共聚硅PC產品，是國內首家實現連續工藝生產共聚硅PC企業。

生產技術管理優勢：公司現有TDI裝置的運行管理水平一直位居同行業前列，通過持續技術改造提升，生產能耗不斷降低，始終居國內同類裝置先進水平；公司長期不懈的安全生產管理和優良的生產技術骨干隊伍，保持了企業較高的生產技術管理水平，確保了裝置長周期安全穩定運行。

產業鏈優勢：TDI的主要原料液氯、硝酸、燒堿自供，產業鏈條完整，運距短、成本低且供應穩定，綜合成本優勢突出，循環經濟良好。

五、報告期內主要經營情況

2021年生產裝置運行穩定，原材料消耗下降明顯，其中年TDI產量同比提高2%，氫化催化劑配制調整消耗同比下降37%，不斷優化造氣運行模式天然氣成本同比下降2.4%。

報告期內公司實現營業收入238,738.35萬元，上年同期165,326.48萬元，同比增加

73,411.87萬元；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤22,028.10萬元，上年同期3,693.58萬元，同比增加18,334.52萬元；基本每股收益0.5347元。

1、TDI產品：全年生產TDI133,705.46噸，同比增加2,397.59噸，增加1.83%；銷售TDI143,974.71噸，同比增加21,712.21噸，增加17.76%；實現主營業務收入181,430.88萬元，主營業務成本162,849.66萬元，毛利18,581.22萬元。

2、離子膜燒堿收入、成本、毛利情況

2021年生產離子膜燒堿484,573.61噸，同比減少16,160.55噸，減少3.23%；銷售離子膜燒堿393,102.36噸，同比減少57,429.20噸，減少12.75%；實現主營業務收入25,057.44萬元，主營業務成本14,098.76萬元，毛利10,958.68萬元。

六、公司關于公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢

1、TDI行業：

甲苯二異氰酸酯(TDI)，是聚氨酯(PU)的主要原料。工藝上主要采用液相光氣法，以甲苯為原料經過硝化、氫化、光氣化制得，生產技術復雜，裝置要求較高。世界TDI的生產廠家主要分布在西歐、北美、日本等國家和地區，其中，巴斯夫、拜耳、亨斯曼、陶氏化學、日本三井等跨國公司占據了全球TDI市場的主要份額。隨著亞洲地區經濟增長，人民生活水平的提高，亞洲地區逐漸成為全球主要的TDI生產與消費地區，尤其是中國成為全球最大的TDI生產國與消費國。我國TDI產能與產量在近幾年得到了較快的發展，統計數據顯示，近年來我國TDI產量和需求量保持增長態勢，2021年中國TDI產能增長到140萬噸/年。而隨著產能的增加，國內TDI處于供大于求狀態，為了緩解供需矛盾，國內TDI廠家積極開拓海外市場，TDI出口量總體呈現上漲趨勢。TDI裝置大型化規模化是行業趨勢，預測隨著國內規劃和在建在型TDI裝置的投產，行業競爭將進一步加劇，一些小規模裝置會逐漸退出市場。

2、燒堿行業：

我公司的燒堿以液體形態進行銷售，主要在周邊區域進行銷售。由于京津冀環保治理的加強，以及限制“兩高”項目盲目發展，預計今后幾年在周邊市場不會建設新的氯堿企業，市場供需狀態將保持穩定。

3、PC行業：

目前全球PC產能約600萬噸/年，近年來亞太地區尤其是我國PC產能增速較快，現有PC產能占比40%左右，是全球最大的PC生產國。

PC下游主要用于電子電器、薄膜片材、家庭用品等領域，前三大領域需求占比分別為29%、19%和16%。

2020年我國PC產量100多萬噸，進口量為153萬噸，出口量約25萬噸，表觀消費量為228萬噸，自給率只有40%。

2021年國內14家PC生產企業，產能247萬噸，2021年1-10月份，我國PC產量71萬噸，國內PC進口108萬噸，出口約25萬噸，隨著我國PC新產能陸續投產，進口依存度有望持續減低。

目前PC全球供需平衡略有過剩，而國內每年仍需大量進口，近幾年平均年進口量150萬噸左右，隨著生產技術的突破，從而引發了一輪投資熱潮，據不完全統計，目前國內規劃、擬建和在建PC產能達到300多萬噸，未來如果這些裝置建成投產，將對行業造成較大影響。因此，國內很多廠家在提升產品質量的同時，進軍PC改性領域，搶占高端市場，但是對于企業創新研發能力也提出了更高要求。

(二)公司發展戰略

充分發揮公司自身光氣點資源和專業人才優勢，完善上下游產業鏈，做強做大聚氨酯和聚碳酸酯產業。建設國際一流綠色新材料產業基地。產品布局方面，由單一產品向多元化升級。服務客戶方面，由提供產品向提供綜合解決方案升級。數字賦能方面，由傳統企業向數字化、智能化的企業升級。

(三)經營計劃

2022年計劃生產TDI產品12萬噸，PC產品10萬噸、離子膜燒堿14萬噸（折百計算）確保重傷、死亡、火災、爆炸、多人中毒事故為零。

(四)可能面對的風險

1、商品價格的風險

國內TDI供應產能遠大于市場需求量，供需矛盾突出，短期內不會出現明顯改善。受公共衛生事件影響，下游產業鏈需求仍萎靡不振，公司將密切關注國內、國際市場相關產品價格走勢變動，利用多年積累的市場經驗，通過科學的預測市場，并合理安排生產進度，最大限度降低商品價格風險對公司經營的影響。

由于PC市場供求關系變化和行業競爭的原因，PC市場價格波動較大。產品價格的波動將會對公司經營情況產生影響。2021年國內新增PC產能達到49萬噸/年，同比增幅26.49%，為近幾年擴能最高峰，國內競爭局面加劇。公司將密切關注國內、國際市場相關產品價格走勢變動，通過技術與管理創新提升，采用有效措施穩生產、降成本，科學把握市場時機，合理安排生產，最大限度降低產品價格波動對公司經營的影響。未來利用自身產業鏈配套優勢，根據行業及市場運行狀況，自主調配上下游產品的產銷，有效幫助企業在激烈的競爭中取得主動權，也將有效獲得未來的海外市場出口中的成本優勢，進而增加與海外生產企業的競爭力。

2、安全風險

聚海分公司作為化工原料生產制造的企業，工藝流程復雜，在生產、運輸、銷售過程中存在一定的安全風險；元生分公司作為危廢處置及廢水處理企業，在廢渣的貯存、處置及水處理過程中存在一定的安全風險。公司每年都進行安全投入，組織實施自動化控制項目，不斷提高生產設備和作業環境的本質安全水平，持續改進和完善各種安全預防措施，保證企業安全穩定運行。

3、環保風險

公司生產過程中會產生一定量的廢水、廢氣和廢渣等污染物。公司高度重視在環保方面的投入，積極實施環保治理項目或措施，目前公司的各類污染物通過處理后達標排放，符合政府目前有關環保法律法規的要求。隨著公眾對環境保護意識的不斷增強，國家不斷頒布更為嚴格的環保法律法規和標準，從而加大了公司經營成本。為適應日益嚴峻的環保形勢，今后公司將進一步增加在環保方面的投入，致力于更為完善的環保設施及監測管理系統建設，以滿足日趨嚴格的環保法律、法規和規定的要求。

關鍵詞： 滄州大化