東方證券(600958)發(fā)布研究報告稱，液態(tài)食品包裝機(jī)械龍頭企業(yè)有望迎來新成長階段。液態(tài)食品是日常消費的必需品，為包裝機(jī)械提供了穩(wěn)步增長的保有量市場需求、存量更新?lián)Q代需求。人工智能等新技術(shù)的發(fā)展有望帶來包裝機(jī)械新一輪的革命，推動設(shè)備更新?lián)Q代，帶來行業(yè)新的增長空間。國產(chǎn)包裝機(jī)械技術(shù)進(jìn)步推動國產(chǎn)替代逐步實現(xiàn)，行業(yè)空間廣闊。智能化和國產(chǎn)替代推動下，看好國內(nèi)龍頭企業(yè)后續(xù)發(fā)展。建議關(guān)注：永創(chuàng)智能(603901)(603901.SH)、中亞股份(300512)(300512.SZ)。
【資料圖】
東方證券主要觀點如下：
液態(tài)食品包裝機(jī)械具有一定抗周期性，行業(yè)需求較為穩(wěn)健。
液態(tài)食品包裝機(jī)械約占包裝機(jī)械21%的比例，主要應(yīng)用于乳制品、啤酒、飲料、白酒等領(lǐng)域;食品飲料行業(yè)市場空間大，具備持續(xù)發(fā)展?jié)摿Γ瑤由嫌伟b機(jī)械向好發(fā)展，使其具有一定的抗周期性。在乳制品領(lǐng)域，低溫奶增速較快，行業(yè)空間大，帶動了相應(yīng)包裝機(jī)械的快速增長;液態(tài)食品領(lǐng)域存在其他類似低溫奶的細(xì)分市場，總體來看，包裝機(jī)械市場需求在穩(wěn)健中蘊(yùn)含新的機(jī)遇;
智能化有望推動包裝機(jī)械行業(yè)快速發(fā)展。
人工智能等新技術(shù)推動了制造業(yè)的智能化革命，智能化有效提高了包裝機(jī)械的生產(chǎn)效率、可靠性、安全性水平，智能化成為包裝機(jī)械的必然發(fā)展趨勢，智能包裝機(jī)械市場規(guī)模迅速增長。在液態(tài)食品領(lǐng)域，白酒傳統(tǒng)包裝勞動力需求大，智能化包裝有效解決行業(yè)痛點，提升效率，白酒企業(yè)紛紛開始布局白酒智能化包裝，看好其后續(xù)增長。總體來看，智能化有望推動包裝機(jī)械產(chǎn)生質(zhì)變，進(jìn)一步打開其應(yīng)用空間;
國產(chǎn)替代曙光初現(xiàn)。
國際巨頭占據(jù)液態(tài)食品包裝機(jī)械行業(yè)主導(dǎo)地位，經(jīng)過多年發(fā)展，國內(nèi)龍頭企業(yè)與國際巨頭差距逐步縮小，設(shè)備性能所差無幾，產(chǎn)品性價比以及客戶響應(yīng)方面存在優(yōu)勢。近年來，國產(chǎn)包裝機(jī)械營收增長明顯高于進(jìn)口機(jī)械，在下游應(yīng)用初步實現(xiàn)突破，進(jìn)口替代初現(xiàn)曙光。該行認(rèn)為進(jìn)口替代后續(xù)有望實現(xiàn)加速，看好國內(nèi)龍頭企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。
個股方面：
永創(chuàng)智能是國內(nèi)智能包裝生產(chǎn)線龍頭企業(yè)，在低溫奶、啤酒等領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位，通過收購兼并進(jìn)入飲料領(lǐng)域，進(jìn)一步布局常溫奶領(lǐng)域，白酒包裝進(jìn)展迅速，與多家知名酒企先后達(dá)成合作。
中亞股份主要定位于設(shè)計、制造中高端的液態(tài)食品包裝設(shè)備，無菌灌裝線產(chǎn)品性能優(yōu)越，產(chǎn)品在多家乳制品、飲料企業(yè)得到應(yīng)用。
風(fēng)險提示：市場拓展不及預(yù)期;技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期;行業(yè)競爭加劇;原材料價格波動;單線采購金額波動，假設(shè)條件變化影響測算結(jié)果。
