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小摩發(fā)布研究報告稱，重申阿里巴巴-SW（09988）“增持”評級，預計截至去年12月底止2023財年第三季收入面臨有限的下行風險，相信春節(jié)過后對非必需消費品類的需求將復蘇，推動核心收入增長回到雙位數(shù)，目標價135港元，續(xù)為中國電子商務領(lǐng)域首選，因為估值具吸引力，而且能受惠今年的消費復蘇。
該行預計，公司2024財年盈利增長強勁復蘇。由于受疫情影響，預計至今年3月底止的2023財年第四季的收入增長將加快到6%，但核心收入將同比下跌1%。另預計由2023年第二季（下財年首財季）開始，消費者情緒將基本恢復正常，并相信阿里核心收入同比增速或達10%，因為它在非必需消費品類如服裝、化妝品等方面有很高的覆蓋。在持續(xù)的成本優(yōu)化基礎(chǔ)上，恢復高利潤率的核心收入增長率將為利潤率的提高提供進一步的動力，預計其經(jīng)調(diào)整后凈利潤增長將在2024財年加速至40%以上。
