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摩根士丹利發(fā)表報告指，自2020年起，民生銀行(600016)出現(xiàn)了三大根本性變化，包括由產(chǎn)品主導模式轉(zhuǎn)向客戶主導模式，以改善客戶體驗；加強客戶關(guān)系管理；以及產(chǎn)品策略改變，專注服務質(zhì)素而不是高風險信貸產(chǎn)品。民生銀行并透過企業(yè)客戶快速增長及融資渠道組合改善，取得初步轉(zhuǎn)型成果。該行認為，作為一個私營銀行，相信民生銀行在執(zhí)行力方面仍保持優(yōu)勢，但有較以往更具獨立性的業(yè)務經(jīng)營策略。

報告預料民生銀行未來數(shù)年將持續(xù)轉(zhuǎn)型，并料其股東權(quán)益報酬率(ROE)在2023年至2025年間持續(xù)上升。大摩料民生銀行今年至2025年各年ROE分別達6.5%、7.4%及8.4%，將驅(qū)動民行獲估值重評，大摩將H股目標價由4.3港元上調(diào)至4.5港元，維持予“增持”評級，并新增其為內(nèi)銀板塊首選股。

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