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中資券商股集體回落，截至發(fā)稿，華泰證券(601688)(06886)跌3.83%，報(bào)10.54港元；東方證券(600958)(03958)跌2.8%，報(bào)3.52港元；中金公司(03908)跌2.65%，報(bào)16.14港元；中信證券(600030)(06030)跌2.11%，報(bào)15.76港元。

國(guó)信證研報(bào)指出，短期市場(chǎng)高開(kāi)低走，但政策底部已探明；長(zhǎng)期只有從政策主題落地到增量資金到位，行情才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。二季度券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依靠固收自營(yíng)，券商自營(yíng)板塊自帶三倍杠桿，受益于債券收益率下行。但除此之外，大多數(shù)業(yè)務(wù)如經(jīng)紀(jì)、投行、資管、財(cái)富環(huán)比下降，當(dāng)前行情更接近政策驅(qū)動(dòng)的主題機(jī)會(huì)。如果考慮到“活躍資本市場(chǎng)”是證監(jiān)會(huì)當(dāng)前政策指向，判斷政策周期還沒(méi)結(jié)束，增量資金或在路上。

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