本報記者 賀俊 見習記者 李靜

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據《證券日報》記者統計，自9月份以來已有257家機構密集調研今世緣，調研的問題主要涉及“股權激勵”、“數字化營銷”、“公司分區域表現情況”以及“千元價格帶產品競爭形勢”等。9月26日晚間，公司還發布了一則接待公告。

對于為何近期今世緣突然獲得多家機構調研？東高科技高級投資顧問吳太偉對《證券日報》記者表示，酒企全年壓力最大的第二季度已過，回款完成度均較高，且中秋表現相對平穩，多數品牌的批價環比表現穩定。酒企通過投放終端和新渠道開拓的方式積極促進動銷，機構一方面看好今世緣在次高端領域的布局逐漸進入收獲期，另一方面則是看好公司股權激勵的兌現。

多次小幅提價

今世緣在接受機構調研時表示，短時間內國緣V系不會再推出新品，價格以穩為主，下半年公司希望產品價格相對穩定。同時，今世緣補充說，公司的產品力很強，有很高的性價比，不會輕易去提價。

由此可知，今世緣是十分在意消費者對于其旗下高端白酒的價格敏感度，但通過公司過往動作來看，公司正在逐步實現其提價目標。據了解，近2年來，今世緣多次小幅提價。

多次“小步快跑式”的調價，將今世緣的產品推到了高價位上。《證券日報》記者注意到，目前天貓旗艦店四開國緣零售價為750元/瓶，對開國緣零售價為550元/瓶。定位高端商務白酒的52度500ml國緣V9單瓶裝，標價2599元/瓶，折后價2099元/瓶。

業內人士表示，今世緣小幅提價主要是想通過知名度的提升，鞏固大本營江蘇市場的同時，進而輻射范圍更廣的周邊市場，以實現市場的快速復蘇與增長。

“今世緣提價，直接目的是拉伸主導產品的結構，提高整個品牌價值形象。”知趣咨詢總經理蔡學飛對《證券日報》記者如是說。

全國化進程受阻

據了解，今世緣今年8月份發布《關于2020年股票期權激勵計劃相關文件變更說明》的公告顯示，該公司擬向激勵對象授予770萬份股權期權，約占公司總股本的0.614%，行權價格為56.24元/份。激勵人數不超過345人，其中中層骨干共計338人。

從行權條件來看，公司調整了基期，以2021年為基數，2022-2024年營收增速分別不低于22%、51.3%、90.6%，扣非歸母凈利增速分別不低于15%、32.3%、52.1%。

2021年，今世緣實現營收64.06億元，按照規劃目標測算，2022-2024年今世緣營收目標應為不低于78.15億元、96.92億元、122.1億元。這意味著，如果今世緣能夠如期完成目標，將會在2024年正式邁入白酒行業“百億俱樂部”。

根據今世緣2022年半年報顯示，今年上半年今世緣實現營業收入46.48億元，已完成今年目標的59.48%。

但業內普遍認為，今世緣若要實現目標，必須突破除江蘇外其余地區的市場增長瓶頸。今世緣也曾試圖通過并購來擴張市場版圖。2018年，今世緣曾計劃收購山東龍頭酒企景芝酒業，不過這項收購于2020年12月底宣告終止。

時至今日，今世緣最大的困局依舊是走不出江蘇省。財務數據顯示，2018年至2022年上半年，今世緣在江蘇市場的營業收入分別占公司當年營業收入的94.63%、93.62%、93.55%、92.98%、93.24%。

“目前今世緣營收主要集中在江蘇省內，且面臨洋河的壓制。今世緣如能實現股權激勵的營收破百億目標，必須在省外發力。”東高科技高級投資顧問吳太偉表示。

“今世緣要獲得進一步的快速發展，必須要解決產品結構升級以及跨區域發展問題。”蔡學飛表示，今世緣身處華東市場，其必然要向華北、華南、華中三個方向拓展，但作為區域品牌，品牌影響力有限，限制了品牌號召力，在異地拓展方面阻力較大。

今世緣全國化受阻，主要是對手太強大。武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青在接受《證券日報》記者采訪時表示，在全國市場，今世緣遭遇到以茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒及各個省級龍頭白酒企業的擠壓。比如，在湖南市場，今世緣賣不過酒鬼酒；在山東市場，今世緣賣不過景芝；在河北市場，今世緣賣不過衡水老白干；在四川市場，今世緣賣不過劍南春。所以今世緣的全國化一直收效不大，主要是受到全國一線品牌渠道下沉和當地區域品牌的擠壓。

（編輯 白寶玉）

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