本報(bào)記者 謝若琳 見(jiàn)習(xí)記者 毛藝融
2月14日，中聯(lián)重科公告稱，截至2023年2月10日，公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)公司A股股份約2.72億股，占公司總股本的3.14%，成交總金額約為16.3億元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用）。
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年初至今，上市公司實(shí)施股份回購(gòu)的熱度再起。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至2月14日記者發(fā)稿，按最新公告并剔除停止實(shí)施案計(jì)算，年內(nèi)共有352家公司（已去重）披露回購(gòu)相關(guān)公告，同比增長(zhǎng)15%。上述公司中，95家公司發(fā)布了回購(gòu)預(yù)案；257家公司披露回購(gòu)進(jìn)展，已實(shí)施回購(gòu)額達(dá)到293.01億元，期間回購(gòu)金額（1月1日-2月14日）達(dá)到76.85億元。
對(duì)此，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司依法依規(guī)、積極主動(dòng)、審慎有序地運(yùn)用股份回購(gòu)等工具，展現(xiàn)了對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景和長(zhǎng)期投資價(jià)值的信心，有效維護(hù)公司股票價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)值與資本價(jià)值，有利于提高上市公司質(zhì)量、大幅提升資本市場(chǎng)的資源配置和要素配置效率。
業(yè)績(jī)符合預(yù)期
回購(gòu)彰顯長(zhǎng)期發(fā)展信心
從回購(gòu)目的來(lái)看，主要為股權(quán)激勵(lì)注銷、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃、市值管理、盈利補(bǔ)償、重組等。
今年以來(lái)，實(shí)施回購(gòu)的上市公司中，其目的為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的，占比超過(guò)五成。發(fā)布回購(gòu)預(yù)案的公司中，其目的為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的，占比超過(guò)兩成。究其原因，主要在于部分上市公司因業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期，通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的意愿高。
例如，1月10日，炬光科技發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.2億元至1.3億元，同比增長(zhǎng)77%至92%；同日，公司發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃，擬以不超過(guò)120元/股價(jià)格回購(gòu)公司股份，回購(gòu)資金總額為0.72億元至1.32億元，回購(gòu)股份擬用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。
“從市場(chǎng)環(huán)境上看，結(jié)合公司財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展及合理估值水平等因素進(jìn)行股份回購(gòu)，以推進(jìn)公司股票市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值相匹配，體現(xiàn)了上市公司和董監(jiān)高對(duì)自身正常經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)定增長(zhǎng)、長(zhǎng)期發(fā)展和投資價(jià)值的堅(jiān)定信心。”龐溟表示。
龐溟進(jìn)一步表示，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，完善公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、合理提高財(cái)務(wù)杠桿、改善相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、為股東提供更好回報(bào)等方面也是回購(gòu)的主要目的。
從回購(gòu)金額來(lái)看，上述已實(shí)施回購(gòu)的257家公司中，有73家公司的回購(gòu)金額已超億元，其中，海康威視、榮盛石化、中聯(lián)重科、海爾智家等公司涉及回購(gòu)金額均超過(guò)15億元。同時(shí)，期間回購(gòu)金額（1月1日至2月14日）超億元的有19家。
今年回購(gòu)熱度持續(xù)
預(yù)計(jì)制度環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化
展望未來(lái)，受訪人士從趨勢(shì)發(fā)展、制度環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面進(jìn)行深入分析。
“當(dāng)企業(yè)的成長(zhǎng)前景較好，但股價(jià)估值較低，行業(yè)發(fā)展前景良好時(shí)，回購(gòu)帶來(lái)的股價(jià)提升概率較大。”中國(guó)銀行研究院博士后邱亦霖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2023年以來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的邏輯不變，結(jié)合股市近期表現(xiàn)，市場(chǎng)信心較去年明顯回暖，部分行業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)回購(gòu)的熱度不會(huì)降低。
“從制度環(huán)境上看，去年10月份中國(guó)證監(jiān)會(huì)就修訂《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》公開(kāi)征求意見(jiàn)，對(duì)上市公司回購(gòu)條件和回購(gòu)實(shí)施條件、回購(gòu)與再融資交叉時(shí)的限制區(qū)間、禁止回購(gòu)窗口期的規(guī)定等進(jìn)行了優(yōu)化，更好地順應(yīng)了市場(chǎng)實(shí)際和公司需求，進(jìn)一步提升了回購(gòu)的制度包容性和實(shí)施便利性，提高了上市公司依法實(shí)施股份回購(gòu)和董監(jiān)高依法增持股份的積極性、便捷性、主動(dòng)性。”龐溟表示。
邱亦霖建議，股份回購(gòu)的規(guī)則需要進(jìn)一步提升便利度與包容度，提升股份回購(gòu)這一工具的使用效率，包括對(duì)上市回購(gòu)的條件的優(yōu)化，有效滿足市場(chǎng)回購(gòu)需求；以及股東增持的窗口期的調(diào)整，適當(dāng)?shù)目s短股份回購(gòu)窗口期能夠幫助回購(gòu)釋放積極信號(hào)，提振股價(jià)。
“上市公司在實(shí)施股份回購(gòu)時(shí)要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)李名金提醒，既要防范因信息披露不充分導(dǎo)致中小投資者形成“羊群效應(yīng)”的風(fēng)險(xiǎn)，也要防范因市值管理可能造成的內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)。
（編輯 孫倩）
