本報記者 李如是
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近期，云南省因來水偏枯水電供應不足，要求電解鋁等產(chǎn)業(yè)降低用電負荷。
2月23日，多位投資者在交流平臺問詢云鋁股份，云南省此次用能管理對公司的影響。云鋁股份回應稱：公司近期收到云南電網(wǎng)通知，目前云南省內(nèi)電力供需形勢嚴峻，水電蓄能同比大幅減少，為確保電網(wǎng)安全運行和電力可靠供應，要求公司開展用能管理降低相應用電負荷，公司按電網(wǎng)要求配合調(diào)整生產(chǎn)組織，在開展用能管理期間公司的電解鋁產(chǎn)量將相應減少，同時公司將及時優(yōu)化安排好全年的設備檢修工作。除受用能管理影響的設備外，公司的其他電解鋁生產(chǎn)設備在正常運行生產(chǎn)。
2月22日，神火股份也回應稱，子公司云南神火積極配合相關部門要求，合理調(diào)整組織生產(chǎn)；新疆神火生產(chǎn)運營正常。
上海有色網(wǎng)資料顯示，2022年全國電解鋁總建成產(chǎn)能、運行產(chǎn)能分別為4526萬噸、4029萬噸，其中，云南電解鋁產(chǎn)能及運行產(chǎn)能分別為526萬噸、404萬噸，占比分別為11.6%、10%，所占比例較大，對國內(nèi)電解鋁供給影響較大。云南電解鋁526萬噸的建成產(chǎn)能中，云鋁股份占305萬噸，神火股份控股子公司云南神火占90萬噸，云南其亞占35萬噸，云南宏泰占96萬噸，因此，上述多家公司目前生產(chǎn)情況頗受投資者關注。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》透露，對于減產(chǎn)執(zhí)行的具體要求，此前有部分電解鋁企業(yè)在與相關部門積極協(xié)商合理用電負荷下降幅度，最終的減產(chǎn)執(zhí)行總量情況有待相關部門披露。目前，云南地區(qū)電解鋁產(chǎn)業(yè)已開始執(zhí)行相應停槽減產(chǎn)工作。
根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，云南地區(qū)電解鋁企業(yè)將按照總建成產(chǎn)能的40%至42%為標準進行用電負荷減壓，減產(chǎn)規(guī)模達到70萬噸至80萬噸，占國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能的1.7%至2.0%。業(yè)內(nèi)人士表示，自去年9月份起，電解鋁公司已執(zhí)行一輪減產(chǎn)并延續(xù)至今，規(guī)模大約為20%左右，此次減產(chǎn)規(guī)模再度擴大20%。
IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示：“去年9月份枯水期以來，因為水電供電不足而導致云南電解鋁產(chǎn)能削減，目前云南電解鋁限電減產(chǎn)規(guī)模擴大，意味著電解鋁供需關系的改變將對上下游整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生顯著影響，供應量再度減少，下游或因供應減少而可能發(fā)生鋁價上漲以及整個鋁制品行業(yè)的成本上升。這一局面可能需要維持到下一輪豐水期到來才能得以改觀。”
國信證券有色金屬板塊分析師劉孟巒表示，從下游需求來看，國內(nèi)鋁的需求結(jié)構(gòu)當中27%來自地產(chǎn)，地產(chǎn)竣工端對鋁需求影響大。2022年國內(nèi)房地產(chǎn)開工和竣工數(shù)據(jù)低迷，拖累鋁需求下降4.1%。云南地區(qū)限產(chǎn)落地，將使今年的供需平衡關系從小幅過剩向短缺轉(zhuǎn)變。
從供給端來看，此時云南地區(qū)電解鋁產(chǎn)量減少將導致電解鋁庫存減少，鋁價或具備較高的上漲空間，電解鋁行業(yè)將迎來一輪盈利上行周期。從需求端來看，除房地產(chǎn)需求外，新能源領域?qū)︿X的需求具備潛力。2022年我國新能源汽車銷量超680萬輛，同比增93.4%，2023年有望繼續(xù)維持30%增長，鋁在新能源汽車及汽車輕量化領域有較大發(fā)展前景。
據(jù)中信建投研報分析，在國內(nèi)電解鋁2%的消費增長情形下（假設地產(chǎn)竣工面積0%增長），供需缺口達40多萬噸，將徹底扭轉(zhuǎn)2022年底市場對2023年鋁過剩的一致性預期。
（編輯 才山丹）
