本報記者 張軍兵
(資料圖)
3月17日，工業(yè)富聯(lián)股價于兩周內(nèi)再次漲停，報13.59元/股，創(chuàng)下自2021年5月6日以來22個月新高。
有市場消息稱，工業(yè)富聯(lián)向客戶供應(yīng)的高效運算HPC系統(tǒng)，已經(jīng)應(yīng)用于ChatGPT，以及接下來ChatGPTPlus和其他AI相關(guān)的應(yīng)用中。工業(yè)富聯(lián)相關(guān)人士回復(fù)《證券日報》記者詢問時表示，該消息屬實。
此外，還有多位業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，從工業(yè)富聯(lián)的業(yè)績、市盈率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來看，公司近年來股價表現(xiàn)的確有所低估。因ChatGPT、AI算力等市場熱點的持續(xù)升溫，再加上富士康拿下蘋果AirPods訂單等消息刺激以及公司2022年業(yè)績逆勢增長的多重因素影響，或造成近期公司股價持續(xù)上漲。
算力擴(kuò)容將拉動業(yè)績增長
工業(yè)富聯(lián)2022年財報顯示，公司營收首破5000億元達(dá)5118.5億元，其中，云計算板塊表現(xiàn)最為亮眼。元宇宙、ChatGPT等帶動算力需求激增，該板塊2022年營收達(dá)2124.44億元創(chuàng)下新高，同比增長19.56%，連續(xù)5年保持增長趨勢。
3月16日，工業(yè)富聯(lián)舉行年度業(yè)績說明會，管理層在接受投資人及媒體詢問時表示，隨著近期大型云服務(wù)商客戶掀起的ChatGPT應(yīng)用風(fēng)潮，未來將有不少相對應(yīng)的硬體架構(gòu)需求，對云計算產(chǎn)業(yè)起到正面助益的效果。
根據(jù)國際調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC研究，全球AI服務(wù)器市場的年復(fù)合成長率于2021年－2026年達(dá)17.3%。
工業(yè)富聯(lián)企業(yè)服務(wù)器、存儲器、超大型架構(gòu)云計算的出貨量已位居全球領(lǐng)先，其中，AI服務(wù)器及HPC（高性能計算）產(chǎn)品占比已經(jīng)達(dá)到了20%。公司于2017年領(lǐng)先業(yè)界、推出第一代高效能運算產(chǎn)品（HPC）-AI服務(wù)器，至今已推出第四代產(chǎn)品。
“在ChatGPT與AI的應(yīng)用風(fēng)潮下，公司受益于市場擴(kuò)容帶來的機(jī)會，看好下半年AI服務(wù)器銷售業(yè)績。”公司董事周泰裕在業(yè)績會上表示。
“公司重視創(chuàng)新，2022年推出全球第一臺DC_MHS服務(wù)器，產(chǎn)品應(yīng)用于客戶最新一代HPC加速器中。同時，液冷技術(shù)等亦有突破。AI發(fā)展潮流下ChatGPT等新興應(yīng)用激化算力需求，公司多年來為數(shù)家第一梯隊云服務(wù)商提供AI服務(wù)器（加速器）及存儲器，有望與客戶共同成長。”信達(dá)證券電子分析師莫文宇研究表示。
浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林則認(rèn)為：“算力浪潮帶來全球服務(wù)器市場增長，這對公司業(yè)績是正向的，但這還要取決于公司能否提升其中的附加值，否則毛利率問題依舊會使公司凈利潤提升有限。”
未來毛利率如何提升？
作為通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和云計算設(shè)備代工領(lǐng)域全球龍頭的工業(yè)富聯(lián)，自2018年上市以來股價長期低于發(fā)行價13.77元/股。
而2022年公司兩大主營業(yè)務(wù)毛利率有所下滑，也成為了業(yè)績說明會上大家關(guān)注的焦點。
年報顯示，通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備營業(yè)成本同比增長16.39%，導(dǎo)致毛利率同比減少1.58個百分點；云計算營業(yè)成本同比增長19.78%，導(dǎo)致毛利率同比減少0.18個百分點。
工業(yè)富聯(lián)財務(wù)總監(jiān)郭俊宏表示：“毛利率下滑的原因主要有兩個，一方面是產(chǎn)品組合有變化，另一方面是公司的高毛利產(chǎn)品推出時間通常在第四季度，而去年年底鄭州廠區(qū)疫情情況導(dǎo)致成本及費用增加。”
談及如何改善毛利情況時，工業(yè)富聯(lián)CEO鄭弘孟表示：“2022年，原材料、物流成本以及外部環(huán)境的不斷變化使得整個行業(yè)面臨一些挑戰(zhàn)，接下來我們有幾個動作。”
鄭弘孟表示，首先，對于新項目或產(chǎn)品，要通過技術(shù)研發(fā)來推動ODM，帶動未來整體毛利率的進(jìn)一步提升。第二，通過CSP（云解決方案提供商）業(yè)務(wù)成長，逐漸取代品牌代工的模式，來創(chuàng)造更多利潤空間，帶動毛利率的提升，目前CSP業(yè)務(wù)已經(jīng)占比四成以上。第三，也可以通過投資帶來收益的方式改善毛利，比如在大數(shù)據(jù)、自動化機(jī)器人等方面加大投資等。此外，公司也會持續(xù)投入新技術(shù)的研發(fā)，在材料和工藝的升級上使得毛利改善。
此外，關(guān)于未來發(fā)展，鄭弘孟表示將貫徹“2+2”經(jīng)營策略，持續(xù)深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)化“智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”核心競爭力的同時，圍繞“大數(shù)據(jù)”和“機(jī)器人”進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)版圖，為更深度挖掘數(shù)字經(jīng)濟(jì)潛力注入更為強(qiáng)勁動能。
（編輯 上官夢露）
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