今年上半年，“冰箱出口一哥”奧馬電器冰箱冷柜出口收入增速在行業內居首位。8月31日，在奧馬電器業績發布會上，公司董秘溫曉瑞在回答投資者關切的問題時表示：“公司擁有行業領先的冰箱研發設計與制造效率、極致的成本控制能力，上半年通過推動客戶拜訪、訪廠、驗廠等工作，出口業務全面恢復，歐洲和中東非等市場表現較好。”

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根據公司半年報顯示，上半年奧馬電器實現營業收入52.00億元，同比增長32.43%；歸母凈利潤4.01億元，同比增長157.29%。業內人士表示：“TCL家電控股奧馬電器之后，雙方實現協同發展，奧馬電器打開新的成長空間，昔日‘冰箱出口一哥’回歸。”

毛利率水平提升

奧馬電器是國內最大的冰箱ODM生產商，冰箱冷柜產品帶來的營收占公司營業收入的99.10%。今年上半年，公司外銷及內銷訂單齊增長。其中，境外業務實現收入42.74億元，同比增長30.81%，占營業收入82.19%；境內業務實現收入9.26億元，同比增長40.48%，占營業收入17.81%。

從行業總體情況看，上半年冰箱冷柜出口量呈現波動。根據第三方數據，我國冰箱冷柜今年第一季度出口銷量1293萬臺，同比下滑13.4%；第二季度出口銷量1799萬臺，同比增長16.1%。上半年我國冰箱冷柜整體出口銷量同比增長1.9%。

Wind數據顯示，白色家電板塊9家上市公司，上半年營業收入合計同比增長7.91%。奧馬電器營業收入增速遠超行業平均水平，“一馬當先”居于榜首。

從毛利率來看，奧馬電器上半年毛利率為28.19%，比去年同期的19.56%，提升了8.63個百分點。對于公司毛利率提升的原因，溫曉瑞在回答《證券日報》記者提問時表示：“一是得益于原材料價格下降；二是中高端大容量產品占比增加，上半年公司中高端大容量產品銷量占比達44.4%，同比提升5.6個百分點；三是公司在保持品質的前提下，持續降本控費，提升成本優勢。”

“奧馬電器以出口為主，公司上半年優秀業績說明其在出口市場的競爭力正在快速恢復。”資深產業經濟觀察家、智帆海岸機構首席顧問梁振鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示：“從市場景氣度來看，下半年我國冰箱冷柜整體出口有望保持正向的增長，奧馬電器在海外市場具有較強的客戶及規模優勢，有望持續受益。”

雙方協同發展

TCL家電自2021年5月份入主奧馬電器，成為其控股股東，之后奧馬電器快速從金融科技業務爆雷陰影中走出，聚焦冰箱冰柜主業。2020年至2022年，奧馬電器歸母凈利潤分別為-9.87億元、-0.80億元、4.24億元。

奧馬電器能夠重返業績高增長軌道，與TCL家電的賦能密不可分。溫曉瑞向《證券日報》記者表示：“TCL家電控股公司以來，在確保公司核心業務良性獨立發展的前提下，根據公司的發展戰略，在公司撤銷其他風險警示、市場開拓、銀行授信、資金周轉、應收賬款回收、海運物流等方面均提供了賦能支持。TCL家電不僅與公司共享其全球渠道及客戶資源，幫助公司拓展新興市場，而且幫助公司協調解決貨柜海運需求，保障了公司產品出口物流。”

TCL系成功的資本運作案例遠不止這一例。TCL科技2020年收購天津中環后，雙方也實現雙贏發展。TCL科技不僅運營先進管理經驗，而且加強雙方資源整合，進行技術疊加和升級。目前TCL科技旗下TCL中環的新能源光伏業務保持營收與利潤的高速增長，為TCL科技提供穩定支撐。

IPG中國區首席經濟學家柏文喜向《證券日報》記者采訪時表示：“并購后的兩家公司實現協同發展的關鍵在于在戰略、業務、文化等方面的有效整合。雙方如果能夠共享資源，如市場、渠道、技術、人才等，將有利于提高整體的競爭力。”

梁振鵬表示：“TCL家電收購奧馬電器，就有著非常清晰的戰略規劃。今年上半年，奧馬電器公告擬購買TCL實業旗下合肥家電全部股權，開啟了TCL系白色家電業務整合。冰箱冷柜行業成熟度較高，行業進入到存量競爭階段，TCL系資源進一步整合后，加上高效的管理，將有利于提升整體效率，進一步打開潛在業務空間。”

（編輯 袁元）

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