麒麟信安坦言面臨以下風險：

(一)政策風險

目前，信息技術應用創(chuàng)新發(fā)展已是一項國家戰(zhàn)略，為了解決“卡脖子”問題，我國政府出臺一系列政策，大力支持國產芯片、操作系統(tǒng)、工業(yè)軟件等核心領域的技術研發(fā)，以實現(xiàn)關鍵技術國產化、自主化的目標，為行業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策支持環(huán)境。若未來產業(yè)政策的支持力度減弱，將對公司發(fā)展產生不利影響。

(二)技術迭代的風險

隨著云計算、大數據、人工智能等新興技術的深入發(fā)展，基礎軟件相關產品升級迭代加快，公司必須盡可能準確地把握新技術發(fā)展動向和趨勢，將前沿技術與公司現(xiàn)有技術平臺、核心產品有效結合。

若公司未能及時把握技術發(fā)展趨勢，或對行業(yè)發(fā)展趨勢的前瞻性判斷存在偏差，或者公司研發(fā)投入不足，競爭對手或潛在競爭對手率先在相關領域取得重大技術突破，而推出更先進、更具競爭力的產品，或出現(xiàn)其他替代產品，公司將可能面臨核心技術落后、產品線無法適應市場發(fā)展需求的風險，將對公司持續(xù)經營能力造成不利影響。

(三)經營業(yè)績季節(jié)性波動風險

報告期內，受客戶結構等因素影響，公司主營業(yè)務收入呈現(xiàn)季節(jié)性特征，第三、四季度收入占比較大。2018年-2020年，公司下半年收入占比分別為89.33%、84.86%和89.34%。公司客戶主要為國防企事業(yè)單位和大型國有企業(yè)，通常該類客戶在每年年底或次年年初進行信息化建設的規(guī)劃和預算，項目驗收一般在第三、四季度，因此公司收入確認主要集中在第三、四季度。

同時，公司管理和銷售人員工資、研發(fā)費用、折舊攤銷等期間費用的發(fā)生則相對較為均衡，導致公司存在上半年虧損或盈利較低、盈利主要集中在第三、四季度的情形。公司經營業(yè)績存在季節(jié)性波動風險。

(四)成長性風險

報告期內，公司呈現(xiàn)高速增長趨勢，營業(yè)收入復合增長率為70.36%。公司未來能否持續(xù)保持高速成長，受到產業(yè)政策導向、行業(yè)競爭格局、技術研發(fā)投入、國防客戶對配套定型產品列裝采購的持續(xù)性，以及在研產品能否獲得配套定型列裝、產品市場推廣模式等多個方面的綜合影響，同時，公司也存在需不斷提升運營能力、管理能力，加大人才隊伍建設、研發(fā)投入，以持續(xù)保持較強市場競爭力，培育新的業(yè)務增長點等自身階段性成長挑戰(zhàn)。如果上述影響公司持續(xù)快速成長的因素發(fā)生不利變化，且公司未能及時采取措施積極應對，將導致公司存在成長性下降的風險。

(五)主要客戶集中風險

公司作為國內專業(yè)的基礎平臺軟件產品和服務的供應商，主要面向具有安全剛需的關鍵行業(yè)，現(xiàn)有客戶主要集中在國防企事業(yè)單位和大型國有企業(yè)。報告期內，公司向前五大客戶的合計銷售收入占當期公司營業(yè)收入的比例分別為49.07%、71.99%、61.73%和69.67%。對電力、國防領域客戶的產品銷售是報告期內公司收入和利潤的重要來源。

若未來與主要電力、國防相關客戶的合作關系發(fā)生不利變化，或主要客戶訂單需求減少，或產品銷售價格大幅下降，或未能持續(xù)通過客戶對供應商的資質評審等，將可能對公司經營業(yè)績產生重要影響。

(六)毛利率下滑的風險

報告期內，公司綜合毛利率分別為72.17%、78.77%、70.94%和70.90%，呈現(xiàn)一定波動。隨著近年來公司操作系統(tǒng)、信息安全、云計算業(yè)務營業(yè)收入的增長，業(yè)務結構有所變化，公司主營業(yè)務毛利率有所變動。未來隨著市場競爭的加劇、人工成本的上升、原材料價格上漲以及公司產品服務結構的調整，公司存在主營業(yè)務毛利率下降的風險。

(七)應收賬款比例較高的風險

公司營業(yè)收入具有季節(jié)性特征，銷售收入集中在下半年尤其是第四季度，導致部分年末應收賬款余額較大。

報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為2,797.56萬元、7,745.17萬元、4,970.76萬元和4,358.64萬元，占同期末流動資產的比例分別31.65%、40.41%、12.39%和10.56%。隨著公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，應收賬款余額仍可能保持在較高水平。若部分客戶發(fā)生拖延支付或支付能力不佳的情形，可能導致公司計提壞賬準備增加及發(fā)生壞賬損失，或造成公司現(xiàn)金流量壓力，從而對公司財務狀況和經營成果產生不利影響。(陳蒙蒙)

關鍵詞： 麒麟信安 科創(chuàng)板IPO 上交所 募集資金